甲公司是一家民营企业，其开发和生产的某种产品的市场前景很好。公司目前正处于创业阶段，急需资金支持，准备再增加定向发行债券。甲公司目前已经采取的筹资方案是，定向向若干战略投资者发行价值800万元、利率为10％的抵押公司债券。债券投资人出于保持或增加其索偿权安

admin2015-03-17 43

问题甲公司是一家民营企业，其开发和生产的某种产品的市场前景很好。公司目前正处于创业阶段，急需资金支持，准备再增加定向发行债券。甲公司目前已经采取的筹资方案是，定向向若干战略投资者发行价值800万元、利率为10％的抵押公司债券。债券投资人出于保持或增加其索偿权安全性的愿望，经与甲公司协商后双方共同在债务契约中写人若干保护性条款，其中规定公司只有在同时满足下列保护性条款的前提下才能发行其他公司债券：
(1)税前利息保障倍数大于4。
(2)发行债券所形成的资产的50％用于增加被抵押资产，抵押资产的净折余价值保持在抵

选项

答案(1)设x为可发行新债的金额公司的税前利润=240／(1－25％)=320(万元) 约束条款(1)：(400+800×10％+x×10％)／(800×10％+x×l0％)=4 x=266．67(万元) 约束条款(2)：(3000+x×50％)／(800+x)=2 x=933．33(万元) 约束条款(3)：(800+x)／4000=0．5 x=1 200(万元) (2)可见从企业目前的收益水平来看，保护条款(1)是有约束力的，它将企业拟发行新债的数量限制在266．67万元以内。

解析

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甲公司拥有知名品牌，但生产能力不足，乙公司生产能力有剩余。双方经过磋商，决定进行合作，乙公司为甲公司生产产品，然后甲公司以自己的知名品牌进行销售。根据以上信息可以判断，甲、乙两家公司合作的方式属于()。

企业以其目标或使命为出发点，计划组织结构。与其他组织结构比较，M型企业组织结构的优点有()。

发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者。(　　)

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规划咨询中，规划发展思路是在（）基本确定之后再研究明确的。

组织工具是组织论的应用手段，用图或表等形式表示各种组织关系，它包括的图表有(　　)。

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根据企业所得税法律制度的规定，下列各项中，在计算企业所得税应纳税所得额时准予扣除的是()。(2014年)

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企业以其目标或使命为出发点，计划组织结构。与其他组织结构比较，M型企业组织结构的优点有()。

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根据企业所得税法律制度的规定，下列各项中，在计算企业所得税应纳税所得额时准予扣除的是()。(2014年)

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发放股票股利或进行股票分割，会降低股票市盈率，相应减少投资者的投资风险，从而可以吸引更多的投资者。(　　)

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