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  3. A公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系，该公司2014年、2015年改进的管理用财务报表相关历史数据如下： 要求： 利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，定量分析2015年权益净利率各

A公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系，该公司2014年、2015年改进的管理用财务报表相关历史数据如下： 要求： 利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，定量分析2015年权益净利率各

admin2017-03-27  68
问题 A公司是一家生产企业，其财务分析采用改进的管理用财务报表分析体系，该公司2014年、2015年改进的管理用财务报表相关历史数据如下：

要求：
利用因素分析法，按照净经营资产净利率差异、税后利息率差异和净财务杠杆差异的顺序，定量分析2015年权益净利率各驱动因素相比上年权益净利率变动的影响程度(以百分数表示)；
选项
答案替换净经营资产净利率：15％＋(15％一6％)×(600／1500)=18．6％ 替换税后利息率：15％＋(15％一5％)×(600／1500)=19％ 替换净财务杠杆：15％＋(15％一5％)×(900／2400)=18．75％ 净经营资产净利率提高对权益净利率的影响=18．6％一17．2％=1．4％ 税后利息率下降对权益净利率的影响=19％一18．6％=0．4％ 净财务杠杆下降对权益净利率的影响=18．75％—19％=－0．25％ 2015年权益净利率一2014年权益净利率=18．75％一17．2％=1．55％ 综上可知：净经营资产净利率提高使得权益净利率提高1．4％，税后利息率下降使得权益净利率提高0．4％，净财务杠杆下降使得权益净利率下降0．25％。三者共同影响使得2015年权益净利率比2014年权益净利率提高1．55％。 Replacement of net operating asset profit margin：15％＋(15％一6％)×(600／1500)=18．6％ Replacement of interest rate after tax：15％＋(15％—5％)×(600／1 500)=19％ Replacement of net financial leverage：15％＋(15％一5％)×(900／2400)=18．75％ The effect of rate of return on equity due to the increase in net operating asset profit margin=18．6％一17．2％=1．4％ The effect of rate of return on equity due to the decrease in interest rate after tax=19％一18．6％=0．4％ The effect of rate of return on equity due to the decrease in net financial leverage=18．75％一19％=一0．25％ rate of return on equity(2015)一rate of return on equity(2014)=18．75％一17．2％=1．55％ Above all，the increase of net operating asset profit margin makes a 1．4％rise in rate of return on equity，the decrease of interest rate after tax makes a 0．4％decline in rate of return on equity，and the decrease of net financial leverage makes a decline in rate of return on equity，The overall effect makes the rate of return on equity increase by 1．55％in 2015 compared in 2014．
解析
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