首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
(武汉大学2015)2008年金融危机之后,西方发达国家中央银行纷纷通过压低市场利率的方法来促进本国经济复苏与实体经济发展,这导致了超低利率环境的出现,例如目前美国的联邦基金利率就稳定在0%至0.25%之间。超低利率环境改变了常规货币政策的传导渠道,导致了
(武汉大学2015)2008年金融危机之后,西方发达国家中央银行纷纷通过压低市场利率的方法来促进本国经济复苏与实体经济发展,这导致了超低利率环境的出现,例如目前美国的联邦基金利率就稳定在0%至0.25%之间。超低利率环境改变了常规货币政策的传导渠道,导致了
admin
2019-08-13
34
问题
(武汉大学2015)2008年金融危机之后,西方发达国家中央银行纷纷通过压低市场利率的方法来促进本国经济复苏与实体经济发展,这导致了超低利率环境的出现,例如目前美国的联邦基金利率就稳定在0%至0.25%之间。超低利率环境改变了常规货币政策的传导渠道,导致了常规货币政策的传导效果失真,并催生了一大批非常规货币政策的诞生。请利用凯恩斯的流动性陷阱理论对发达国家央行实施的非常规货币政策的理论依据进行解释。
选项
答案
凯恩斯在指出投机性货币需求是利率的减函数,即利率下降会导致投机性货币需求增加的情况下,进一步说明利率下降到一定程度,或者说某种临界点的时候,投机性货币需求将趋于无穷大。因此,利率与债券价格反方向变动,利率的最低点就是债券价格的最高点,此时只要利率小有回升,债券价格就会下跌,债券的持有者就会面临亏损的极大风险。在这种情况下,不管中央银行的货币供给又多大,人们都宁肯将货币拿在手中,也不买进债券。而没有债券的购买,就没有债券价格的上升,也没有利率的下降。这种利率不会下降,投机性货币需求趋于无穷大的现象就是凯恩斯所说的“流动性陷阱”。“流动性陷阱”原本只是凯恩斯在其著作《就业、利息和货币通论》中的一种理论假设,在此之前并未出现过现实佐证的经济现象,其具体表现为名义利率已趋近于零,但经济仍处于通货紧缩或通缩威胁中。 克鲁格曼继承并发展了凯恩斯的“流动性陷阱”理论.引入现代预期管理理论.认为对抗流动性陷阱的最佳策略是制造通胀预期,以非常规货币政策为主要手段。以央行购买国债票据等资产的形式向经济体注入流动性制造通货膨胀预期。这就是发达国家央行实施的非常规货币政策的理论依据。 美联储通过量化宽松修复了商业银行的资产负债表,稳定了金融机构并压低了市场利率从而促进借贷来拉动消费与投资。实际上已经为了创造了通货膨胀的预期,此举还有利于美国债务问题的解决,以适度隐形的通胀税来弥补财政收入的不足。现在我们可以认为,美国量化宽松政策的理论依据就是克鲁格曼的流动性陷阱理论。所以美联储在国际上各国的指责与国内通胀鹰派的怀疑下仍然宣称还有可能有第三轮量化宽松政策即QE3的出台。这样做的目的就是为了创造通货膨胀政策被公众预知,甚至更正公众认为美联储应该稳定物价的传统观念,以有利于通货膨胀预期的建立,并通过其把美国经济带出流动性陷阱。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/4RIa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
简要描述弗里德曼(MiltonFriedman)的货币需求理论。
有一张两年内到期的债券,其票面价值为1000元,票面利率为4%,当前的价格是950元,请计算这张债券的当期收益率和到期收益率。
净资产收益率
不兑现的纸币一般是财政部发行,国家赋予无限法偿能力。
简要说明货币政策的传导机制。
简述货币的形式及基本职能。
资本结构
投资收入属于资本与金融账户。()。
在所有经济关系中,信用关系是一种最普遍的经济关系。()。
请简要论述货币政策的一般性政策工具。
随机试题
用户编制程序时使用的设备与实际能占用的设备无关,这种特性称为
在社会分化作用下,在一种语言内部可以形成不同的地域方言、_______和社会方言。
下列建筑材料中,属于多孔吸声材料的有()。
可转换债券发行的担保范围应包括()。
按照阶段划分,风险处置可以划分为()。
某国有独资企业被依法宣告破产,企业破产时管理人审查的财产和债权人申报的债权情况如下:企业破产时经营管理的财产评估变现价值:(1)生产厂房价值300万元,用于对A银行240万债务的抵押;(2)借用B公司的办公楼价值160万元;(3)专有技术评估作价70
制定我国教育目的的理论基础是()。
从卫星在外太空拍摄的地球照片来看,地球是一个蓝色的星球,这是因为()。
ThefamilyisthecenterofmosttraditionalAsians’lives.Manypeopleworryabouttheirfamilies’welfare,reputation,andhon
NextmonthBritonswillhaveyetmoresmartphonestochoosefrom,whendevicesfromWiko,atwo-year-oldFrenchcompany,goons
最新回复
(
0
)