【背景材料】 某公司要将现机械生产线(已使用5年)改造成自动化生产线,提高生产效率。旧设备现可以1700万元价格处理掉(已扣除拆卸费用)。该公司的基准收益率为15%,所得税税率33%。更新改造所需资金全部为自有资金。有关资料见表9-3。 此外

admin2010-04-28  35

问题 【背景材料】
   某公司要将现机械生产线(已使用5年)改造成自动化生产线,提高生产效率。旧设备现可以1700万元价格处理掉(已扣除拆卸费用)。该公司的基准收益率为15%,所得税税率33%。更新改造所需资金全部为自有资金。有关资料见表9-3。

   此外,如果更新改造还需将原靠近厂房一幢闲置的仓库改造为控制中心室,改造的费用已计入上表的改造费用中。该仓库折旧已计提结束,账面价值为0,如果不用于该改造项目,可用于出租,每年税前净租金收入为10万元。
【问题】
   1.编制更新改造项目的现金流量表。
   2.计算税前财务净现值和税后投资回收期,并对该投资方案进行财务评价。

选项

答案1.编制更新改造项目的现金流量表: 第一步,分析旧设备处理的所得税: 旧设备的年折旧额为: [*] 目前资产账面价值为: (3000 300×5)万元=1500万元 旧设备目前市场价格1700万元,高于资产账面价值,增值部分属于应税收入。如果出售旧设备,交纳所得税为: (1700-1500)万元×33%=66万元 第二步,分析更新后经营期由年折旧额变化引起所得税的变化: 更新改造其他费用形成的固定资产年折旧额为: [*] 新设备双倍余额递减法计提折旧见表9-7。 [*] 年折旧率为: [*]   第四步,分析更新后机会成本变化。   闲置仓库用于该项目,失去了出租的机会,所得税前机会成本为10万元/年,减少所得税为:10万元/年×33%=3.3万元/年。   第五步,编制更新项目增量现金流量表(表9-10)。 [*] 2.计算指标: 税前财务净现值为: FNPV=-5316+2500×(P/A,15%,5)=3064.39万元>0,项目可行。 税后投资回收期为: [*]

解析
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