首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
某公司目前拥有长期资本1亿元,其中长期借款2000万元,长期债券500万元,留存收益及股本7500万元,预计随筹资额增加,各种资本成本的变化如下: 现该公司准备购入设备以扩充生产能力,所需资金通过追加筹资解决,并维持目前的资本结构。现有甲、乙两个
某公司目前拥有长期资本1亿元,其中长期借款2000万元,长期债券500万元,留存收益及股本7500万元,预计随筹资额增加,各种资本成本的变化如下: 现该公司准备购入设备以扩充生产能力,所需资金通过追加筹资解决,并维持目前的资本结构。现有甲、乙两个
admin
2011-01-15
64
问题
某公司目前拥有长期资本1亿元,其中长期借款2000万元,长期债券500万元,留存收益及股本7500万元,预计随筹资额增加,各种资本成本的变化如下:
现该公司准备购入设备以扩充生产能力,所需资金通过追加筹资解决,并维持目前的资本结构。现有甲、乙两个方案:甲方案需投资3000万元,使用寿命5年,采用直线法计提折旧,5年中每年销售收入为1500万元,每年的付现成本为500万元,期满无残值;乙方案需投资3060万元,采用直线法计提折旧,使用寿命也是5年,5年后有残值收入60万元。5年中每年收入为1700万元,付现成本第1年为600万元,以后随着设备老化将逐年增加修理费30万元,另需垫支营运资金300万元。假设所得税税率为40%,资本成本率为10%。
要求:(1)计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资本成本。
(2)计算甲、乙项目各年现金净流量。
(3)计算甲、乙项目的内含报酬率。
(4)评价甲、乙项目的可行性。
选项
答案
(1)长期借款的筹资突破点(5%)=100÷20%=500(万元) 长期借款的筹资突破点(7%)=400÷20%=2000(万元) 长期债券的筹资突破点(9%)=50÷5%=1000(万元) 股票的筹资突破点(11%)=750÷75%=1000(万元) 边际资本成本(0~500万元)=20%×5%+5%×9%+75%×11%=9.7% 边际资本成本(500万~1000万元)=20%×7%+5%×9%+75%×11%=10.1% 边际资本成本(1000万~2000万元)=20%×7%+5%×10%+75%×12%=10.9% 边际资本成本(2000万元以上)=20%×8%+5%×10%+75%×12%=11.1% (2)甲乙项目各年现金净流量如下: [*] (3)甲、乙项目的内含报酬率计算如下: ①甲项目: 3000=840×(P/A,i,5) (P/A,i,5)=3.571 查年金现值系数表:i=12%时,系数为3.605;i=14%时,系数为3.433。 用插值法求得i=12.4% ②乙项目: NPV=900×(P/F,i,1)+882×(P/F,i,2)+864×(P/F,i,3)+846×(P/F,i,4)+1188×(P/F,i,5)-3360 i=12%时,NPV=-26.52;i=10%时,NPV=151.06。 用插值法求得i=11.7% (4)结论:甲、乙项目的内含报酬率均高于其相应追加筹资方案的资本成本(11.1%), 但应选择内含报酬率大的甲项目。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/8uF0777K
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
下列项目中,属于非货币性资产交换的有()。
2011年3月20日,甲公司以银行存款1000万元及一项土地使用权取得乙公司80%的股权,并于当日起能够对乙公司实施控制。合并前,甲公司和乙公司及乙公司原股东之间不具有关联方关系。购买日,该土地使用权的账面价值为2200万元,公允价值为3000万元;
以债务转为资本的方式进行债务重组时,以下会计处理方法正确的有()。
财政收入的收缴分为直接缴库和集中汇缴两种方式;财政性资金的支付方式实行财政直接支付和财政授权支付两种方式。()
企业当年发生的下列会计事项中,能够产生可抵扣暂时性差异的有()。
某公司的境外子公司编报的货币为美元。母公司本期期末汇率为1美元;8.40元人民币,平均汇率为1美元=8.30元人民币,该企业利润表采用即期汇率的近似汇率(平均汇率折算)。资产负债表中“盈余公积”期初数为75万美元,折合人民币607.50万元,本期提取盈余公
A公司以原材料与B公司的设备进行交换A公司换出原材料的成本为100万元,未计提跌价准备,计税价格和公允价值均为150万元,A公司另向B公司支付银行存款35.1万元(其中支付补价30万元,增值税进项税和销项税的差额5.1万元),为换入固定资产发生运杂费10万
某企业年初未分配利润100万元,本年实现净利润500万元,提取法定盈余公积75万元,提取任意盈余公积25万元,该企业年末可供投资者分配利润为500万元。( ).
因同一控制下企业合并增加的子公司,在编制合并利润表时,应当将该子公司合并日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表。()
下列事项属于会计政策变更的有()。
随机试题
蒋某为个体工商户,2010年5月12日,县卫生局以经营发霉变质食品为由处以蒋某罚款3000元,停业整顿3个月。蒋某不服,向市卫生局申请行政复议。市卫生局于同年7月5日作出维持停业整顿的行政决定,但将罚款数额改为1000元。对此,蒋某仍不服。根据上
设,则秩r(AB—A)等于()。
安装在易受震动场所的雨水管道使用()。
不属于我国资产评估准则体系中的执业准则的是()。
甲公司按10%计提盈余公积,2014~2016年有关投资业务如下:(1)甲公司2014年7月1日与A公司达成资产置换协议,甲公司以交易性金融资产和可供出售金融资产换入A公司对乙公司的股权投资,该资产交换具有商业实质且换入和换出资产的公允价值均能够可靠
某个人独资企业由王某以个人财产出资设立。该企业因经营不善被解散,其财产不足以清偿所欠债务。对尚未清偿的债务,根据个人独资企业法律制度的规定,下列处理方式中,正确的是()。
下列关于奥运会说法不正确的是()。
多洛雷斯呼声
NolongerdomostofEurope’sundergraduateswanttodirtytheirhandsproducingthingsorprovidingservicestocustomers.【R1】_
Whatisimportantwhen...?Producingenergy-savingequipment-Long-termbenefit-Productionefficiency--
最新回复
(
0
)