2. 考研
  3. M公司为了扩大生产规模，拟添置一台生产设备，该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过经营性租赁取得。 方案一：自行购置该设备。生产设备买价360万元，需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧

M公司为了扩大生产规模，拟添置一台生产设备，该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过经营性租赁取得。 方案一：自行购置该设备。生产设备买价360万元，需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧

admin2021-11-29  44
问题 M公司为了扩大生产规模，拟添置一台生产设备，该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过经营性租赁取得。
    方案一：自行购置该设备。生产设备买价360万元，需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5％。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用15万元，6年后设备的变现价值预计为120万元。
    方案二：租赁取得该设备。租赁公司要求的租金为每年80万元。在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。M公司的企业所得税税率为25％，税前借款(有担保)利率为8％，该投资项目的资本成本为12％。要求：[浙江工商大学2012研]
分析计算两个方案的现金流量；
选项
答案方案一： 每年折旧为 D=(360+10+30)×(1-5％)/8=47．5万元 每年折旧的税收抵免为 DT=47．5×25％=11．875万元 第0年的现金流为 C0=-360-30-10=-400万元 第1～5年的现金流为 C1～5=11．875-15×(1-25％)=0．625万元 第6年的现金流为 C6=0．625+120-[120-(400-47．5×6)]×0．25=119．375万元 方案二： 每年现金流量为 C=-80×(1-25％)=-60万元
解析
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