某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13 000点的5月恒指看涨期权,同时,他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13 000点的5月恒指看跌期权,下列说法正确的包括( )。 I.若恒指为13 000点,该投资者取得最

admin2018-08-21  36

问题 某投资者在3月份以300点的权利金卖出一张执行价格为13 000点的5月恒指看涨期权,同时,他又以500点的权利金卖出一张执行价格为13 000点的5月恒指看跌期权,下列说法正确的包括(       )。
    I.若恒指为13 000点,该投资者取得最大收益,为800点
    Ⅱ.若恒指为13 800点,该投资者处于盈亏平衡点
    Ⅲ.若恒指为12 200点,该投资者处于盈亏平衡点
    Ⅳ.该投资者损失最大为12 200点

选项 A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、I、Ⅱ、Ⅲ
C、I、Ⅲ、Ⅳ
D、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

答案B

解析 假设期权到期时,恒指为X点,若X>13 000,看涨期权将被执行,看跌期权不被执行,该投资者的总收益=13 000一X+300+500=13 800一X;若X<13 000,看涨期权将被放弃,看跌期权将被执行,投资者的总收益=X一13 000+300+500=X一12 200;若X=13 000,无论两份期权是否执行,获得最大收益800。所以,该投资者的盈亏平衡点为13 800和12 200,当X>13 800,投资者的亏损无限。
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