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  3. 简述衍生工具的定义及其在商业中的应用。

简述衍生工具的定义及其在商业中的应用。

admin2015-08-29  24
问题 简述衍生工具的定义及其在商业中的应用。
选项
答案(1)衍生工具 衍生工具是指在一定的原生工具或基础性工具之上派生出来的金融工具。这些工具的价值来源于对应金融资产价值的期权、期货合约。所交易的金融资产包括股票、股票指数、固定利率债券、商品、货币等。 (2)衍生工具在商业中的应用 ①金融衍生工具在风险管理中的作用 由于外汇汇率、市场利率和各种商品的价格波动所带来的不确定性，能够给企业带来风险，因此，企业可以利用金融衍生工具的套期保值功能，规避这些波动可能带来的各种风险，即为企业的风险管理提供了有效的工具措施。 ②金融衍生工具在融资中的应用 企业在资金的使用过程中都会存在成本问题，对企业来说，其关注的问题通常是在确保经营活动所需资金的情况下，使得资金成本尽可能低，而利率互换这种金融衍生工具是较为理想的一种方法。 ③金融衍生工具在企业投资中的应用 投资的目的是为了运用合适的投资策略以达到资源合理配置，收益最大化的目的。企业可以通过衍生工具，创造出各种套期保值组合，保证预期收益。 ④金融衍生工具在公司治理中的应用 为了减少由于两权分离(企业所有权和控制权的分离)所带来的代理成本，企业除了可以改变股权结构实现控制权的转移，还可以通过设计发行新型复杂的企业融资金融衍生工具来实现对企业内各利益相关者利益关系的优化调整，缓解代理成本问题。 ⑤金融衍生工具在合理避税中的应用 由于金融衍生工具的各种特点，使其具有差别性的税收待遇，企业可以利用这一点，进行税收套利行为，从而规避现有税务规定的限制达到避税的目的。
解析
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