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  3. 假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％，或者下降25％。无风险报酬率为每年4％，则利用复制原理确定期权价格时，要求确定下列指标： 套期保值

假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％，或者下降25％。无风险报酬率为每年4％，则利用复制原理确定期权价格时，要求确定下列指标： 套期保值

admin2016-06-17  31
问题 假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33．33％，或者下降25％。无风险报酬率为每年4％，则利用复制原理确定期权价格时，要求确定下列指标：
套期保值比率(保留四位小数)；
选项
答案上行股价Su=股票现价S0×上行乘数u=60×1．3333=80(元) 下行股价Sd=股票现价S0×下行乘数d=60×0．75=45(元) 股价上行时期权到期日价值Cu=上行股价-执行价格=80-62=18(元) 股价下行时期权到期日价值Cd=0 套期保值比率H=期权价值变化／股价变化=(18-0)／(80-45)=0．5143。
解析
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