B公司以市值计算的债务资本与股权资本比率为3：2。目前的税前债务资本成本为6％，股权资本成本为10％。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2：2，企业的税前债务资本成本保持不变。在完美的资本市场下，该项交

admin2017-03-15 37

问题 B公司以市值计算的债务资本与股权资本比率为3：2。目前的税前债务资本成本为6％，股权资本成本为10％。公司利用增发新股的方式筹集的资本来偿还债务，公司以市值计算的债务资本与股权资本比率降低为2：2，企业的税前债务资本成本保持不变。在完美的资本市场下，该项交易发生后的公司加权平均资本成本和股权资本成本分别为( )。

选项 A、7．6％
B、9．2％
C、8．6％
D、9．4％

答案A,B

解析在完美的资本市场下，公司加权平均资本成本不因资本结构的变动而变动，依然为

=7．6％；根据无税MM理论命题Ⅱ，资本结构调整后的股权资本成本=7．6％+1×(7．6％一6％)=9．2％。