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  3. 华南公司近期准备投资一个项目，该项目的有关资料如下： (1)项目的原始投资1200万元，其中固定资产投资800万元，流动资金投资230万元，其余为无形资产投资。全部资金的来源中借款200万元，年利率10%。 (2)该项目的建设期为2年，经营期为

华南公司近期准备投资一个项目，该项目的有关资料如下： (1)项目的原始投资1200万元，其中固定资产投资800万元，流动资金投资230万元，其余为无形资产投资。全部资金的来源中借款200万元，年利率10%。 (2)该项目的建设期为2年，经营期为

admin2010-11-25  69
问题 华南公司近期准备投资一个项目，该项目的有关资料如下：
   (1)项目的原始投资1200万元，其中固定资产投资800万元，流动资金投资230万元，其余为无形资产投资。全部资金的来源中借款200万元，年利率10%。
   (2)该项目的建设期为2年，经营期为10年。固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入(年初投入)，流动资金投资在项目完工时(第二年年末)投入。
   (3)固定资产的寿命期为10年，按照直线法来计提折旧，期满有50万元的残值收入；无形资产从投资年份算起分10年摊销完毕；流动资金在终点一次收回。
   (4)预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为600万元和200万元，所得税税率为25%。
   要求：
   (1)计算该项目的下列指标：
   ①项目计算期；
   ②固定资产年折旧额；
   ③无形资产年摊销额；
   ④经营期每年的总成本；
   ⑤经营期每年的息税前利润。
   (2)计算该项目的下列现金流量指标：
   ①建设期各年的净现金流量；
   ②投产后1～9年每年的自由现金流量；
   ③项目计算期期末回收额；
   ④结点净现金流量。
选项
答案(1)该项目的各项指标 ①项目计算期=2+10=12(年) ②固定资产年折旧额=(800-50)÷10=75(万元) ③无形资产年摊销额=(1200-800-230)÷10=17(万元) ④经营期每年的总成本=200+75+17-4-200×10%=312(万元) ⑤经营期每年的息税前利润=600-(200+75)=325(万元) (2)该项目各项净现金流量指标 ①建设期各年的净现金流量 NCF0～1=-(1200-230)÷2=-485(万元) NCF2=-230(万元) ②投产后1～9年每年的自由现金流量=325×(1-25%)+75+17=335.75(万元) ③项目计算期期末回收额=230+50=280(万元) ④终结点自由现金流量=335.75+280=615.75(万元)
解析
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