首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家从事多元化经营的大型国有企业集团,最近三年净资产收益率平均超过了10%,经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点,分散经营风险,获得更多收益,决定实施多元化投资战略。 2016年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的
甲公司是一家从事多元化经营的大型国有企业集团,最近三年净资产收益率平均超过了10%,经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点,分散经营风险,获得更多收益,决定实施多元化投资战略。 2016年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的
admin
2022-04-07
55
问题
甲公司是一家从事多元化经营的大型国有企业集团,最近三年净资产收益率平均超过了10%,经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点,分散经营风险,获得更多收益,决定实施多元化投资战略。
2016年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划,2016年底,策划完成,向公司提交了一份开发TMN项目的可行性报告,为此,公司向该咨询公司支付了50万元的咨询费。之后由于受金融危机的影响,该项目被搁置。
2019年公司董事会经过研究认为,TMN项目市场前景较好,授权公司投资部研究该项目的财务可行性。
TMN项目的有关资料如下:
(1)寿命期:6年。
(2)设备工程:预计投资2 000万元,该工程承包给另外的公司,该工程将于2019年6月底完工,工程款于完工时一次性支付。该设备可使用年限6年,报废时无残值收入。按照税法规定,该类设备折旧年限为4年,使用直线法计提折旧,残值率10%。
(3)厂房工程:利用现有闲置厂房,该厂房原价6 000万元,账面价值3 000万元,目前变现价值1 000万元,但公司规定,为了不影响公司其他项目的正常生产,不允许出售或出租。该厂房需要在投入使用前进行一次装修,在投产运营3年后再进行一次装修,每次装修费预计300万元。首次装修费在完工的2019年6月底支付,第二次装修费在2022年6月底支付。装修费在受益期内平均摊销。
(4)营运资本:为维持项目的运转需要在投产时投入营运资本,一部分利用因转产而拟出售的材料。该材料购入价值为100万元,目前市场价值为50万元(假设6年后的变现价值和账面价值均与现在一致);另一部分为投入的现金350万元。
(5)收入与成本:TMN项目预计2019年6月底投产。每年收入2800万元,每年付现成本2000万元。
(6)预计新项目投资后公司的资本结构中债务资本占60%,税后债务资本成本为8.09%。
(7)公司过去没有投资过类似项目,但新项目与另一家上市公司(可比公司)的经营项目类似,该上市公司的权益贝塔值为2,其资产负债率为50%。
(8)公司所得税税率为30%。
(9)当前证券市场的无风险报酬率为8%,证券市场的平均报酬率为15.2%。
已知:(P/F,15%,1)=0.8696,(P/F,15%,2)=0.7561,(P/F。15%,3)=0.6575,(P/F,15%,4)=0.5718,(P/F,15%,5)=0.4972,(P/F,15%,6)=0.4323
要求:
计算项目投产后各年的净现金流量。
选项
答案
第1-4年的年折旧=2 000×(1-10%)/4=450(万元) 各年的装修费摊销=(300+300)/6=100(万元) 第1-2年的净现金流量=2800×(1-30%)-2 000×(1-30%)+450×30%+100×30%=725(万元) 第3年净现金流量=725-300=425(万元) 第4年的净现金流量=725(万元) 第5年的净现金流量=2800×(1-30%)-2 000×(1-30%)+100×30%=590(万元) 第6年的现金流量=590+200×30%(注:这是变现损失抵税)+415=1 065(万元) 『点评』这一问考核各年度现金净流量的计算,这是下面一问计算净现值的关键,只要计算对了现金净流量,净现值才能算对。这一问如果错了,下一问就没有分数了。首先计算折旧摊销,固定资产2 000万元是按照4年计提折旧的,则年折旧额2 000×(1-10%)/4=450(万元);装修费用发生了两次,共发生了600万元,所以各年的装修费摊销=(300+300)/6=100(万元) 由于在第3年末涉及300万元的装修费用流出,这样是1-2年的净现金流量是相同的,是按照税后收入-税后付现成本+折旧摊销抵税的公式计算的。第3年在此基础上减去300万元即可。 第4年和第1、2年是一样的。 第5年就没有折旧抵税了,只有摊销抵税。 第6年就是在第5年的590的基础上加上 回收额即可,回收额包括变现损失抵税和回收的营运资金。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/N74J777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
下列各项费用中,不属于分部分项工程费的是()。
根据《建筑安装工程费用项目组成》,下列费用中,属于企业管理费的是()。
某设备上一年的计划工作时间为8000小时,实际工作时间为7500小时,实际生产工件数量为3000件,而其一年最大可能生产工件量为3500件,求该设备的时间利用率和能力利用率。
现有四种设备A、B、C、D可供选择,其寿命周期费用依次分别为240万元、220万元、200万元、180万元。生产率依次分别为800吨/日、765吨/日、710吨/日、600吨/日。从系统效率中生产率这一项来比较,选择费用效率最好的。
下列有关设备报废的论述中正确的是()。
某公司投资购买设备有A、B、C、D四个方案可以选择:其寿命周期费用分别为300万元、300万元、285万元、275万元,系统效率分别为375吨/日、330吨/日、350吨/日、330吨/日。通过费用效率分析后得出最佳方案是()。
某股份有限公司对存货的期末计价采用成本与可变现净值孰低法。某项存货有关资料如下:(1)1997年12月30日的成本为10000元,可变现净值为9000元;(2)1998年6月30日成本为15000元,可变现净值为19500元;(3)1998年12月31日成
某企业为增值税一般纳税企业,材料按计划成本计价。该企业1999年5月份初原材料账面余额为73000元,材料成本差异账户为贷方余额5000元,5月份发生如下经济业务:(1)自外地购买A材料一批,价款60000元,增值税发票上注明增值税10200元,运费500
某企业为增值税一般纳税企业,材料按计划成本计价。该企业1999年5月份初原材料账面余额为73000元,材料成本差异账户为贷方余额5000元,5月份发生如下经济业务:(1)自外地购买A材料一批,价款60000元,增值税发票上注明增值税10200元,运费500
随机试题
逆转录过程中可用作复制引物的是
患儿男,6岁。近来因天气突然变冷、受凉,出现发热、咳嗽就诊,预诊室护士应引导患儿到()。
女,35岁,已婚。10小时前出现上腹部胀痛,6小时前疼痛转移至右下腹,伴恶心、呕吐、体温升高。查体:腹肌紧张,右下腹压痛、反跳痛阳性,肠鸣音减弱。血常规示:白细胞总数及中性粒分类升高。最可能的诊断是
基本存款账户的业务范围包括存款人的()。
产品组合的宽度极小,深度不大,但关联性极强。有这种特点产品组合策略的形式是()。
下列关于商业银行境外理财投资的说法,正确的是()。
【2015重庆合川】普通中小学教育的性质为全民教育。()
我国自古就有“君子成人之美”、“为善最乐”、“博施济众”等广为流传的格言。这体现的公共生活中的道德规范是()
将文档中的“父亲”全部替换为“爸爸”。
WhydidPetergototheUnionTrustbank?
最新回复
(
0
)