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  3. 甲投资人同时买入一只股票的l份看涨期权和l份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有( )。

甲投资人同时买入一只股票的l份看涨期权和l份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有( )。

admin2022-11-09  16
问题 甲投资人同时买入一只股票的l份看涨期权和l份看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果不考虑期权费的时间价值，下列情形中能够给甲投资人带来净收益的有(          )。
选项 A、到期日股票价格低于41元
B、到期日股票价格介于4l元至50元之间
C、到期日股票价格介于50元至59元之间
D、到期日股票价格高于59元
答案A,D
解析 该投资组合的净损益=多头看涨期权净损益十多头看跌期权净损益=[Max(股票市价-执行价格，0)一看涨期权成本]+[Max(执行价格一股票市价，0)一看跌期权成本]=Max(股票市价-50，0)+Max(50-股票市价，O)-9，由此可知，当到期日股票价格低于4l元或者到期日股票价格高于59元时，该投资组合的净损益大于O，即能够给甲投资人带来净收益。或：本题的投资策略属于多头对敲，对于多头对敲而言。股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益，本题中的期权购买成本=5+4=9(元)，执行价格为50元，所以答案为AD。
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