你的客户刘先生计划用100万元进行投资,现在他有两个为期8年的项目可供选择,项目A将在第1年年底收回8万元,接下来的3年每年年底收回14万元,从第5年到第8年每年年底获得24万元的投资回报;项目B将在第3年到第8年年底每年获得25万元的投资回报,如果贴现率

admin2011-04-26  36

问题 你的客户刘先生计划用100万元进行投资,现在他有两个为期8年的项目可供选择,项目A将在第1年年底收回8万元,接下来的3年每年年底收回14万元,从第5年到第8年每年年底获得24万元的投资回报;项目B将在第3年到第8年年底每年获得25万元的投资回报,如果贴现率为6%,刘先生应该选择(    )。

选项 A、项目A,因为其净现值比项目B高
B、项目B,因为其净现值比项目A高
C、项目A,因为其内部回报率比项目B高
D、项目B,凶为其内部回报率比项目A高

答案B

解析 项目A:100 CHS g CF0,8gCFj,14gCFj,3gNj,24gCFj,4gNj,6i,f NPV,得出净现值NPV=8.72万元,再按“f IRR”,得出内部回报率IRR=7.8305%。项目B:100 CHS g CF0,0 g CFj,2 g Nj,25 g CFj,6 g Nj,6i,f NPV,得出净现值NPV=9.41万元,再按“f IRR”,得出内部回报率IRR=7.8120%。在初始投资相同以及贴现率(即融资成本)确定的情况下,净现值越大表示投资收益的绝对数额越高,因此应以净现值作为选择的标准,即选择项目B,因为其净现值比项目A高。
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