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  3. 资料： (1)A公司2015年的资产负债表和利润表如下所示： (2)A公司2014年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。 (3)计算财务比率时假设：“经营货币资金”占销售收入的比为1％，

资料： (1)A公司2015年的资产负债表和利润表如下所示： (2)A公司2014年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。 (3)计算财务比率时假设：“经营货币资金”占销售收入的比为1％，

admin2016-06-17  42
问题 资料：
(1)A公司2015年的资产负债表和利润表如下所示：

(2)A公司2014年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。

(3)计算财务比率时假设：“经营货币资金”占销售收入的比为1％，“应收票据”、“应收账款”、“其他应收款”不收取利息；“应付票据”等短期应付项目不支付利息；“长期应付款”不支付利息；财务费用全部为利息费用，没有金融性的资产减值损失和投资收益，递延所得税资产属于经营活动形成。
要求：
对2015年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2015年权益净利率变动的影响。
选项
答案2015年权益净利率-2014年权益净利率=20％-21％=-1％ 2014年权益净利率=16．4％+(16．4％-8．11％)×55．5％=21％ 替代净经营资产净利率：13．83％+(13．83％-8．11％)×55．5％=17％ 替代税后利息率：13．83％+(13．83％-7．81％)×55．5％=17．17％ 替代净财务杠杆：13．83％+(13．83％-7．81％)×1．025=20％ 净经营资产净利率变动影响=17％-21％=-4％ 税后利息率变动影响=17．17％-17％=0．17％ 净财务杠杆变动影响=20％-17．17％=2．83％ 或列表如下： [*] 2015年权益净利率比上年降低1％，降低的主要原因： ①净经营资产净利率降低，影响权益净利率降低4％。 ②税后利息率下降，影响权益净利率提高0．17％。 ③净财务杠杆提高，影响权益净利率提高2．83％。
解析
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