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甲公司是一家制造业企业，信用级别为A级，目前没有上市的债券，为投资新产品项目，公司拟通过发行面值1000元的5年期债券进行筹资，公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本，并以此确定该债券的票面利率。2019年1月1日，公司收集了当时上市交易的3种

admin2022-11-09  29
问题 甲公司是一家制造业企业，信用级别为A级，目前没有上市的债券，为投资新产品项目，公司拟通过发行面值1000元的5年期债券进行筹资，公司采用风险调整法估计拟发行债券的税前债务资本成本，并以此确定该债券的票面利率。2019年1月1日，公司收集了当时上市交易的3种A级公司债券及与这些上市债券到期日接近的政府债券的相关信息如下：

计划2019年7月1日本公司发行该债券，该债券每年6月30日付息一次，2024年6月30日到期，发行当天的风险投资市场报酬率为10％。
已知：(P／F，10％，5)=0.6209，(P／A，10％，5)=3.7908，(P／F，10％，3)=0.7513，(P／A，10％，3)=2.4869，(P／F，12％，3)=0.7118，(P／A，12％，3)=2.4018
要求：

假设2021年7月1日，投资人小李在二级市场上以970元的价格购买了甲公司债券，并计划持有至到期。投资当天等风险投资市场报酬率为9％，计算投资人小李的到期收益率，并据此判断该债券价格是否合理。
选项
答案假设投资人小李的到期收益率为i，则： 1000×9％×(P／A，i，3)+1000×(P／F，i，3)=970 i=10％．90×2．4869+1000×0．7513=975．12 i=12％．90×2．4018+1000×0．7118=927．96 (i-10％)／(12％-10％)=(970-975．12)／(927.96-975.12) i=0．22％ 由于到期收益率大于投资当天等风险投资市场报酬率9％，因此该债券价格是合理的，值得投资。
解析
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