在利率走廊模式下央行通过设置M2的上限和下限给予市场明确预期。

admin2019-02-19  28

问题 在利率走廊模式下央行通过设置M2的上限和下限给予市场明确预期。

选项 A、正确
B、错误

答案B

解析 利率走廊上限为中央银行对商业银行的贷款利率,下限为中央银行对商业银行的存款利率。商业银行同业拆借利率之所以会被限定在走廊之中,并不是政策强制的结果,而是利率走廊机制本身所具有的“自动稳定器”的功能,这种功能来自于金融机构的套利行为。例如当存在套利机会时,商业银行可以从央行贷款,然后放贷,从中套利,而且这种套利没有风险,最终银行间拆借利率会被市场均衡至央行存、贷款利率所形成的利率区间之内,并且央行可以通过预期引导,自动稳定短期利率。可以看出,在利率走廊的上下限的决定上具有直接管制的色彩,而在中间利率的决定上又具有市场机制的色彩,因此利率走廊机制将直接管制与市场机制相结合,使得同业拆借利率被控制在央行的意愿水平之内。
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