关于MM的无公司税模型命题二,下列说法错误的是( )。

admin2010-11-04  23

问题 关于MM的无公司税模型命题二,下列说法错误的是(    )。

选项 A、公司的市场价值会随负债率的下降而降低
B、企业的货币资本结构不会影响企业的价值和资本成本
C、使用财务杠杆的负债公司,其股东权益成本是随着债务融资额的增加而上升的
D、便宜的负债带给公司的利益会被股东权益成本的上升所抵消,最后使负债公司的平均资本成本等于无负债公司的权益资本成本

答案A

解析 MM的无公司税模型命题二的含义主要有:①使用财务杠杆的负债公司,其股东权益成本是随着债务融资额的增加而上升的;②便宜的负债带给公司的利益会被股东权益成本的上升所抵消,最后使负债公司的平均资本成本等于无负债公司的权益资本成本;③因此公司的市场价值不会随负债率的上升而提高,即公司资本结构和资本成本的变化与公司价值无关。
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