下列有关证券市场线的说法中，正确的有( )。

admin2022-04-07 38

问题下列有关证券市场线的说法中，正确的有( )。

选项 A、R_m是指贝塔系数等于1时的股票的必要报酬率
B、预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移
C、从证券市场线可以看出，投资者的必要报酬率仅仅取决于市场风险
D、风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率

答案A,B,D

解析证券市场线的表达式为：必要报酬率=无风险利率(R_f)+贝塔系数×(R_m-R_f)，其中贝塔系数衡量的是市场风险，由此可知，从证券市场线可以看出，投资者的必要报酬率不仅仅取决于市场风险，还取决于无风险利率(证券市场线的截距)和市场风险补偿程度(R_m-R_f)(即证券市场的斜率)，所以，选项C的说法不正确，同时可知，贝塔系数等于1时的股票的必要报酬率=R_f+1×(R_m-R_f)=R_m，所以，选项A的说法正确；由于无风险利率=纯利率+通货膨胀补偿率，所以，预计通货膨胀率提高时，无风险利率会提高，会导致证券市场线的截距增大。证券市场线的斜率(R_m-R_f)表示对风险厌恶感的程度。预计通货膨胀率提高时，因为投资者对风险的厌恶程度没变，所以，证券市场线的斜率不变。因此，预计通货膨胀率提高时，证券市场线会向上平移。所以，选项B的说法正确；风险厌恶感的加强，会提高风险补偿，但不会影响无风险利率和贝塔系数，所以，会提高证券市场线的斜率，即选项D的说法正确。

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财务成本管理

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