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  3. 企业上年末的资产负债表(简表)如下(单位：万元)： 根据历史资料可知，经营资产、经营负债项目与销售收入成正比，金融资产为可动用的金融资产，企业上年度销售收入800万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计本年度销售收入为1000万元。 要求

企业上年末的资产负债表(简表)如下(单位：万元)： 根据历史资料可知，经营资产、经营负债项目与销售收入成正比，金融资产为可动用的金融资产，企业上年度销售收入800万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计本年度销售收入为1000万元。 要求

admin2015-05-10  42
问题 企业上年末的资产负债表(简表)如下(单位：万元)：

  根据历史资料可知，经营资产、经营负债项目与销售收入成正比，金融资产为可动用的金融资产，企业上年度销售收入800万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计本年度销售收入为1000万元。
  要求：
  (1)预计本年度销售净利率增长10％，股利支付率与上年度相同，采用销售百分比法预测外部融资额；
  (2)根据(1)计算外部融资销售增长比；
  (3)预计本年度销售净利率增长10％，股利支付率与上年度相同，外部融资额为0，预测企业本年的销售增长率；
  (4)预计本年度销售净利率增长10％，股利支付率与上年度相同，且不增发新股，预测企业本年的可持续增长率；
  (5)预计本年度销售净利率与上年度相同，董事会提议把股利支付率提高50％以稳定股价。如果可从外部融资50万元，你认为是否可行?
选项
答案(1)经营资产销售百分比=620／800=77．5％ 经营负债销售百分比=(36+64)／800=12．5％ 销售收入增长率=(1000--800)／800=25％ 预计销售净利率 =100÷800×(1+10％)=13．75 oA 预计利润留存率=1—60÷100=40％ 预计留存收益增加额 =1000×13．75％×40％=55(万元) 外部融资额 =(77．5％—12．5％)×(1000—800)一20一55 =55(万元) (2)外部融资销售增长比 =55÷(1000--800)=27．5％ 或=(77．5％一12．5％)一13．75％×(125％÷ 25％)×40％一20／200=27．5％ (3)根据：77．5％一12．5％—13．75％×(1+g)／ g×40％一20／(800×g)=0 解得：g=13．45％ (4)可持续增长率 =55÷(1804-70+134)=14．32％ (5)股利支付率=60×(1+50％)／100=90％ 预计利润留存=1000×(100／800)×(1—90％) =12．5(万元) 外部融资额 =(77．5％—12．5％)×(1000—800)一20一12．5 =97．5(万元)＞50(万元)，故不可行。
解析
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