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  3. 某公司具有如下的财务比率： 资产：收入＝16%，负债：收入＝40%，销售净利率＝10%，股利支付率＝45%，该公司上年的销售为100万元。假设这些比率在未来均会保持不变，并且所有负债均为敏感负债。 请回答： (1)该公司的销售增加到什么程

某公司具有如下的财务比率： 资产：收入＝16%，负债：收入＝40%，销售净利率＝10%，股利支付率＝45%，该公司上年的销售为100万元。假设这些比率在未来均会保持不变，并且所有负债均为敏感负债。 请回答： (1)该公司的销售增加到什么程

admin2009-03-09  30
问题 某公司具有如下的财务比率：
   资产：收入＝16%，负债：收入＝40%，销售净利率＝10%，股利支付率＝45%，该公司上年的销售为100万元。假设这些比率在未来均会保持不变，并且所有负债均为敏感负债。
   请回答：
   (1)该公司的销售增加到什么程度，才无须向外筹资；
   (2)如果该公司按销售收入计算的存货周转率为3次，而行业水平为4次，公司可以将存货周转率提高到全行业水平而不会影响到期销售利润率和其他资产(除存货以外)的周转率，若该公司销售增长率为20%，则在上述条件下，该公司在未来两年内每年需要向外界筹措多少资金?
选项
答案(1)根据题意可知，资产销售百分比为160%，负债销售百分比为40%，计划销售净利率为 10%，股利支付率为45%，外部融资销售增长比为0。 因此：0＝160%-40%-10%×(1+增长率)/增长率×(1-45%) 即：增长率＝4.80%，所以，销售增长率为4.80%时，无须向外筹资。 (2)目前库存平均存货＝100/3＝33.33(万元) 存货周转率提高为4次之后，如果销售收入不变，则库存平均存货减为＝100/4＝25(万元)。平均存货减少了33.3-25＝8.33(万元)。
解析
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