长江公司欲添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下： (1)如果自行购置该设备，预计购置成本1000万元。 (2)该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为5％，5年后变现价值50万元。 (3)如果以租赁方式取得该设备，黄海租赁公司要

admin2019-06-27 32

问题长江公司欲添置一台设备，正在研究应通过自行购置还是租赁取得。有关资料如下：
(1)如果自行购置该设备，预计购置成本1000万元。
(2)该项固定资产的税法折旧年限为5年，残值率为5％，5年后变现价值50万元。
(3)如果以租赁方式取得该设备，黄海租赁公司要求每年租金225万元，租期5年，租金在每年末支付。
(4)已知长江公司适用的所得税率为25％，同期有担保贷款的税前利息率为8％。
(5)若合同约定，租赁期内不得退租，在租赁期满租赁资产归承租人所有，并为此需向出租人支付资产余值价款50万元。
要求：计算租赁净现值，分析长江公司应通过自行购置还是租赁取得。

选项

答案(1)租赁方案因为在租赁期满租赁资产归承租人所有，所以在这种情况下，租赁费不可在税前扣除。租赁资产的计税基础。由于合同约定了承租人的付款总额，租赁费是取得租赁资产的成本，全部构成其计税基础：租赁资产的计税基础=225×5+50=1175(万元) 租赁资产的年折旧额=1175×(1－5％)÷5=223．25(万元) 每年折旧抵税=223．25×25％=55．8125(万元) 租赁期现金流量=－225+55．8125=－169．19(万元) 5年末变现价值=50万元 5年末账面净值=1175－223．25×5=58．8(万元) 变现损失=8．8万元预计回收余值的流量=变现价值+变现损失抵税=50+8．8×25％=52．2(万元) 终结点现金流量=－支付买价+预计回收余值的流量=－50+52．2=2．2(万元) 折现率=8％×(1－25％)=6％租赁现金流量总现值 =－169．19×(P／A，6％，5)+2．2×(P／F，6％，5) =－169．19×4．2124+2．2×0．7473=－711．05(万元) [*] (2)购买方案：初始流量=－1000 折旧=1000×(1－5％)／5=190 5年末的变现价值=50 5年末的账面净值=1000－190×5=50 变现损失=0 终结点回收流量=50 购买方案现金流量总现值=－1000+(190×25％)×(P／A，6％，5)+50×(P／F，6％，5)=－762．55(万元) [*] 租赁净现值=－711．05－(－762．55)=51．5万元应通过租赁取得设备。

解析

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