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戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2×14年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下： 资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2×20年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为

admin2022-07-15  40
问题 戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2×14年在我国深圳证券交易所创业板上市交易。戊公司有关资料如下：
资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2×20年X利润中心的营业收入为600万元，变动成本为400万元，该利润中心负责人可控的固定成本为50万元。由该利润中心承担的但其负责人无法控制的固定成本为30万元。
资料二：Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2000万元，预计每年可实现利润300万元，投资报酬率为15％，2×21年初有一个投资额为1000万元的投资机会，预计每年增加利润90万元，假设戊公司投资的必要报酬率为10％。
资料三：2×20年戊公司实现的净利润为500万元，2×20年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2×20年末资产负债表相关数据如下表所示。

资料四：戊公司2×21年拟筹资1000万元以满足投资的需要，戊公司2×20年末的资本结构即为目标资本结构。
资料五：戊公司制定的2×20年度利润分配方案如下：(1)鉴于法定盈余公积的累计额已达注册资本的50％，不再计提盈余公积；(2)每10股发放现金股利1元；(3)每10股发放股票股利1股。发放股利时戊公司的股价为10元／股。
要求：
(1)根据资料一，计算X利润中心的边际贡献、可控边际贡献和部门边际贡献，并指出以上哪个指标可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。
(2)①计算接受投资机会前Y投资中心的剩余收益；②计算接受投资机会后Y投资中心的剩余收益；③判断Y投资中心是否应接受新投资机会，为什么?
(3)计算市盈率和市净率。
(4)在剩余股利政策下，计算下列数据：①权益筹资数额；②每股现金股利。
(5)计算发放股利后下列指标：①发放股利后的未分配利润；②股本；③资本公积。
选项
答案(1)边际贡献=600－400=200(万元) 可控边际贡献=200－50=150(万元) 部门边际贡献=150－30=120(万元) 可控边际贡献可以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。 (2)①接受前剩余收益=300－2(100×10％=100(万元) ②接受后剩余收益=(300+90)－(2000+1000)×10％=90(万元) ③Y投资中心不应该接受该投资机会，因为接受后会导致剩余收益下降。 (3)每股收益=500／1000=0．5(元) 市盈率=10／0．5=20(倍) 每股净资产=4000／1000=4(元) 市净率=10／4=2．5(倍) (4)①所需权益资本数额=1000×(4000／10000)=400(万元) ②应发放的现金股利总额=500－400=100(万元) 每股现金股利=100／1000=0．1(元) (5)因为该公司是在我国上市交易的公司，所以要求按照我国的股票股利发放规定，按照股票面值来计算股票股利价格。 ①未分配利润减少数=1000／10×1+1 000／10×1=200(万元)发放股利后未分配利润=1500－200=1300(万元) ②股本增加额=1000／10×1=100(万元)发放股利后股本=1000+100=1100(万元) ③股票股利按面值发行，故不影响资本公积科目，所以发放股票股利后资本公积科目仍为500万元。
解析
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