甲公司准备以1200万元收购目标企业乙公司,有关资料如下: 乙公司2010年销售收入1 000万元,预计未来3年增长2%,第4年至第6年增长4%,以后进入稳定增长期,保持固定增长率为5%。基于乙公司过去盈利能力和投资需求,预计EBIT为销售收入的2

admin2012-07-02  39

问题 甲公司准备以1200万元收购目标企业乙公司,有关资料如下:
    乙公司2010年销售收入1 000万元,预计未来3年增长2%,第4年至第6年增长4%,以后进入稳定增长期,保持固定增长率为5%。基于乙公司过去盈利能力和投资需求,预计EBIT为销售收入的20%,净运营资本为销售收入的2%,折旧为销售收入的1%,资本支出为销售收入的5%,公司所得税率为25%,股权成本为15%,债务成本为10%,资产负债率为60%。复利现值系数值如下:(P/F,12%,t)0.8929,0.7972,0.7118,0.6355,0.5674,0.5066.
    要求:
    (1)计算乙公司自由现金流量;
    (2)计算乙公司加权平均资本成本率;
    (3)根据折现现金流量法计算乙公司价值,并评价应否收购乙公司。

选项

答案[*]

解析
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