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  3. 资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。 要求： (1)假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的有效年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。 (2)假设等风

资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。 要求： (1)假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的有效年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。 (2)假设等风

admin2019-05-08  54
问题 资料：2007年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。
  要求：
(1)假设等风险证券的市场利率为8％，计算该债券的有效年利率和全部利息在2007年7月1日的现值。
(2)假设等风险证券的市场利率为10％，计算2007年7月1日该债券的价值。
(3)假设等风险证券的市场利率为12％，2008年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买?
(4)某投资者2009年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少?(2007年)
选项
答案(1)该债券的有效年利率： [*] 该债券全部利息的现值： 100×8％／2× (P／A，4％，6) =4×5．2421=20．97(元) (2)2007年7月1日该债券的价值： 4×(P／A，5％，6) +100×(P／F，5％，6)=4×5．0757+100×0．7462=94．92(元) (3)2008年7月1日该债券的市价是85元，该债券的价值为： 4×(P／A，6％，4)+100×(P／F，6％，4) =4×3．465 1+100×0．7921=93．07(元) 该债券价值高于市价，故值得购买。 (4)该债券的到期收益率： 4×(P／A，rd／2，2) +100× (P／F，rd／2，2) =97 先用10％试算： 4× (P／A，10％／2，2) +100× (P／F，10％／2，2)=4×1．8594+100×0．9070=98．14(元) 再用12％试算： 4× (P／A，12％／2，2) +100× (P／F，12％／2，2)=4×1．8334+100×0．8900=96．33(元) 用内插法计算： (rd一10％)／(12％一10％) = (97—98．14)／(96．33—98．14) rd=10％+[*]×(12％一10％)=11．26％ 即该债券的到期收益率为11．26％。
解析
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