假设某公司根据现金流动性要求和有关补偿性余额的协议，该公司的最低现金余额为10000元，有价证券年利率为10％，每次证券转换的交易成本为200元。公司每日现金余额波动的可能情况见下表：如果一年按360天计算，公司利用随机模型进行现金持有量管理。

admin2015-08-16 46

问题假设某公司根据现金流动性要求和有关补偿性余额的协议，该公司的最低现金余额为10000元，有价证券年利率为10％，每次证券转换的交易成本为200元。公司每日现金余额波动的可能情况见下表：

如果一年按360天计算，公司利用随机模型进行现金持有量管理。
要求：
(1)计算最优现金返回线和现金存量的上限(计算结果保留整数)。
(2)若此时现金余额为25万元，应如何调整现金?
(3)若此时现金余额为28万元，应如何调整现金?

选项

答案(1)现金余额期望值＝0．2×10000＋0．5×40000＋0．3×100000＝52000(元) 每日现金流量变动的标准差： δ＝[*]＝33407 现金最优返回线R＝[*]＋10000＝94467(元) 现金存量上限H＝3R－2L＝3×94467－2×10000＝263401(元) (2)当现金余额为25万元时，不进行现金调整。 (3)当现金余额为28万元时，应投资185533元(280000－94467)于有价证券。

解析

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幕债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限6年，每半年支付一次利息。若市场利率为12%，则其发行时的价格将()。

某企业周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%，借款企业在年度内已使用了500万元，则其应向银行支付承诺费()元。

企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是()。

公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为()。

资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的()。

企业在进行应收账款管理时，除须合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定()。

能力

声频在20000Hz以上称之为

3岁男孩，发热、咳嗽、肺部可闻及干性啰音

下列胃酸的生理作用叙述，哪项是错的

财务评价的动态指标有()等。

下列各项中，不能行使票据追索权的是()。

下列资产负债表项目中，其“期末数”可以根据总账科日期末余额直接填列的有()。

文天祥《过零丁洋》“_，_”这两句诗以形象的比喻描写国家和个人的命运，用“风飘絮”比喻无可挽回的败局，“雨打萍”比喻诗人一生沉浮的政治生涯。

在短期内，根据内外均衡分析的新框架(P－e模型)，内外均衡失调包括哪几种?其自动调节机制是怎样的?为什么还有必要进行适当的政策调节?

中级财务管理

中级会计专业技术资格

幕债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限6年，每半年支付一次利息。若市场利率为12%，则其发行时的价格将()。

某企业周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.4%，借款企业在年度内已使用了500万元，则其应向银行支付承诺费()元。

企业从银行借入短期借款，不会导致实际利率高于名义利率的利息支付方式是()。

公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为()。

资金时间价值通常被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的()。

企业在进行应收账款管理时，除须合理确定信用标准和信用条件外，还要合理确定()。

能力

声频在20000Hz以上称之为

3岁男孩，发热、咳嗽、肺部可闻及干性啰音

下列胃酸的生理作用叙述，哪项是错的

财务评价的动态指标有()等。

下列各项中，不能行使票据追索权的是()。

下列资产负债表项目中，其“期末数”可以根据总账科日期末余额直接填列的有()。

文天祥《过零丁洋》“_________，_________”这两句诗以形象的比喻描写国家和个人的命运，用“风飘絮”比喻无可挽回的败局，“雨打萍”比喻诗人一生沉浮的政治生涯。

在短期内，根据内外均衡分析的新框架(P－e模型)，内外均衡失调包括哪几种?其自动调节机制是怎样的?为什么还有必要进行适当的政策调节?

文天祥《过零丁洋》“_，_”这两句诗以形象的比喻描写国家和个人的命运，用“风飘絮”比喻无可挽回的败局，“雨打萍”比喻诗人一生沉浮的政治生涯。