首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
E公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力,有关资料如下: BJ注射液目前的生产能力为400万支/年。E公司经过
E公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力,有关资料如下: BJ注射液目前的生产能力为400万支/年。E公司经过
admin
2017-10-18
17
问题
E公司是一家民营医药企业,专门从事药品的研发、生产和销售。公司自主研发并申请发明专利的BJ注射液自上市后销量快速增长,目前生产已达到满负荷状态。E公司正在研究是否扩充BJ注射液的生产能力,有关资料如下:
BJ注射液目前的生产能力为400万支/年。E公司经过市场分析认为,BJ注射液具有广阔的市场空间,拟将其生产能力提高到1200万支/年。由于公司目前没有可用的厂房和土地用来增加新的生产线,只能拆除当前生产线,新建一条生产能力为1200万支/年的生产线。
当前的BJ注射液生产线于2015年年初投产使用,现已使用2年半,目前的变现价值为1127万元。生产线的原值为1800万元,税法规定的折旧年限为10年,残值率为5%,按照直线法计提折旧。公司建造该条生产线时计划使用10年,项目结束时的变现价值预计为115万元。新建生产线的预计支出为5000万元,税法规定的折旧年限为10年,残值率为5%,按照直线法计提折旧。新生产线计划使用7年,项目结束时的变现价值预计为1200万元。
BJ注射液目前的年销售量为400万支,销售价格为每支10元,单位变动成本为每支6元,每年的固定付现成本为100万元。扩建完成后,第1年的销量预计为700万支,第2年的销量预计为1000万支,第3年的销量预计为1200万支,以后每年稳定在1200万支。由于产品质量稳定、市场需求巨大,扩产不会对产品的销售价格、单位变动成本产生影响。扩产后,每年的固定付现成本将增加到220万元。项目扩建需用半年时间,停产期间预计减少200万支BJ注射液的生产和销售,固定付现成本照常发生。
生产BJ注射液需要的营运资本随销售额的变化而变化,预计为销售额的10%。扩建项目预计能在2017年年末完成并投入使用。为简化计算,假设扩建项目的初始现金流量均发生在2017年年末(零时点),营业现金流量均发生在以后各年年末,垫支的营运资本在各年年初投入,在项目结束时全部收回。
E公司目前的资本结构(负债/权益)为1/1,税前债务成本为9%,β
权益
为1.5,当前市场的无风险报酬率为6.25%,权益市场的平均风险溢价为6%。公司拟采用目前的资本结构为扩建项目筹资,税前债务成本仍维持9%不变。
E公司适用的企业所得税税率为25%。
要求:
计算扩建项目的静态回收期。如果类似项目的静态回收期通常为3年,E公司是否应当采纳该扩建项目?请说明原因。
选项
答案
初始现金流量中: 当前生产线每年计提折旧额=1800×(1-5%)/10=171(万元) 扩建结束时当前生产线的账面价值=1800-171×3=1287(万元) 当前生产线变现损失抵税=-(1127-1287)×25%=40(万元) 项目扩建停产减少净收益=200×(10-6)×(1-25%)=600(万元) 增加的营运资本=(700-400)×10×10%=300(万元) 第1年的增量现金净流量中: 新生产线每年计提折旧额=5000×(1-5%)/10=475(万元) 增加的折旧抵税=(475-171)×25%=76(万元) 第7年的增量现金净流量中: 新生产线处置时的账面价值=5000-475×7=1675(万元) 处置变现损失抵税=-(1200-1675)×25%=118.75(万元) 如果不进行扩建,当前生产线处置时的账面价值=1800-171×10=90(万元) 当前生产线变现收益纳税=(115-90)×25%=6.25(万元) 增加的生产线变现损失抵税=118.75+6.25=125(万元) (3)至第3年末的累计现金流量=-4733+586+1586+2386=-175(万元) 至第4年末的累计现金流量=-175+2386=2211(万元)静态回收期=3+|-175|/2386=3.07(年)静态回收期代表收回投资需要的年限,它可以粗略地衡量项目的流动性和风险,但没有考虑回收期以后的现金流量,即没有衡量盈利性。虽然计算出的静态回收期为3.07年,略大于类似项目的通常回收期3年,但由于扩建项目的净现值较大,E公司仍应采纳扩建项目。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/n8bc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
某企业月末在产品数量较大,各月末在产品数量变化也较大,但有比较准确的定额资料。则完工产品与月末在产品的生产费用分配方法应采用()。
某企业甲产品单位工时标准为2小时/件,标准变动制造费用分配率为5元/小时,标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10000件,实际产量为12000件,实际工时为21600小时,实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。
ABC公司下设A、B两个投资中心,A投资中心的经营资产为1500万元,经营负债有700万元,部门投资报酬率为15%;B投资中心的部门投资报酬率为18%,剩余收益为240万元,ABC公司对A中心要求的平均最低部门税前投资报酬率为10%,对B中心要求的平均最低
ABC公司下设A、B两个投资中心,A投资中心的经营资产为1500万元,经营负债有700万元,部门投资报酬率为15%;B投资中心的部门投资报酬率为18%,剩余收益为240万元,ABC公司对A中心要求的平均最低部门税前投资报酬率为10%,对B中心要求的平均最低
采用成本分析模式、存货模式和随机模型确定现金最佳持有量时,均需考虑的成本因索是()。
D公司刚刚收购了另一个公司,20×0年底投资资本总额1000万元,其中净负债为100万元,股东权益为900万元,目前发行在外的股票有500万股,股价为每股4元。预计20×1年至20×3年销售增长率为7%,20×4年销售增长率减至5%,并且可以持续。预计税后
某公司20×0年底发行在外的股票为10000万股(每股账面价值1元),股东要求的必要报酬率为12%;长期净金融负债账面价值为6000万元,年平均利息率8.89%,所得税税率25%;目前每股市价30元。公司当年销售收入8亿元,变动成本率为70%。年固定成本为
甲公司2012年的股利支付率为25%,预计2013年的净利润和股利的增长率均为6%。该公司的B值为1.5,国库券利率为3%,市场平均风险的股票收益率为7%。要求:甲公司的本期市盈率和内在市盈率分别为多少(保留3位小数)?
股权现金流量是指一定期间可以提供给股权投资人的现金流量总计,以下表述正确的有()。
某企业拟按15%的资本成本进行一项固定资产投资决策,所计算的净现值指标为100万元,若无风险利率为8%,则下列表述中正确的是()。
随机试题
行走于桡骨茎突桡侧腱鞘内的肌腱有
俄国文学史上第一位抒情诗人是___________。
陆游《关山月》:_________,厩马肥死弓断弦。
患者男,9岁。因“发现双颈部包块1个月余”入院。患儿近1个月来双颈部包块,进行性增大,以左侧为甚,无发热、咳嗽、胸闷、腹痛、乏力、消瘦、盗汗等症状。入院查胸片,肝脾B超均未见异常,颈部淋巴结活检病理报告:霍奇金病(淋巴细胞为主型),骨髓活检示幼稚淋巴细胞占
换热设备结构简单,制造方便,易于检修清洗,适用于温差较大、腐蚀性严重的场合的换热器为()。
一般说来,学习动机并不是通过直接进入认知建构过程,而是通过某些中介对学习产生作用的,影响认知建构过程的中介有()。
一个班有50名学生,他们的名字都是由2个或3个字组成的。将他们平均分为两组之后,两组的学生名字字数之差为10。此时两组学生巾名字字数为2的学生数量之差为:
法兰西第三共和国
简述《中华民国临时政府组织大纲》的特点和历史意义。
Thespeaker’s______answerledtoanoutcryformtheOpposition.
最新回复
(
0
)