甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下： (1)发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，

admin2022-05-20 46

问题甲公司是一家高科技上市公司，目前正处于高速成长时期。公司为了开发新的项目，急需筹资10000万元，甲公司拟采取发行附认股权证债券的方式筹资并初拟了筹资方案，相关资料如下：
(1)发行10年期附认股权证债券10万份，每份债券面值为1000元，票面利率为7％，每年年末付息一次，到期还本。债券按面值发行，每份债券同时附送20张认股权证，认股权证只能在第5年年末行权，行权时每张认股权证可以按25元的价格购买1股普通股。
(2)公司目前发行在外的普通股为1000万股，每股价值24．06元，预计公司未来的可持续增长率为8％。
(3)当前等风险普通债券的平均利率为8％，发行费用可以忽略不计。由于认股权证和债券组合的风险比普通债券风险大，投资所要求的必要报酬率为9％。
要求：
计算投资人购买1份附认股权证债券的净现值，判断筹资方案是否可行并说明原因。

选项

答案净现值=70×(P／A，9％，10)+20×(35．35-25)×(P／F，9％，5)+1000×(P／F，9％，10)-1000=70×6．4177+20×(35．35-25)×0．6499+1000×0．4224-1000=6．17(元) 因为净现值大于0，所以筹资方案可行。

解析

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财务成本管理

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财务成本管理

注册会计师

某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24．96元，都在6个月后到期。年无风险利率为8％，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格为()元。

甲证券的期望报酬率为6％(标准差为10％)，乙证券的期望报酬率为8％(标准差为15％)，则由甲、乙证券构成的投资组合()。

按照有偏预期理论的观点，下列说法中正确的有()。

已知经营杠杆系数为4，每年的固定性经营成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为()。

利用成本分析模式控制现金持有量时，现金相关总成本随着持有量的变化而变化，如下图所示：下列表述中正确的有()。

下列属于波动性流动资产的有()。

以下筹资策略说法中正确的有()。

下列关于流动资产投资策略的说法中，正确的有()。

某企业按年利率10％从银行借入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15％保持补偿性余额，存款利率为2％，该借款的有效年利率为()。

血清总胆红素、结合胆红素、非结合胆红素均中度增加，可见于

心室肌有效不应期的长短主要取决于()。

根据《企业破产法》的规定，债务人在出现破产事由时，可以向人民法院提出()申请。

“一国两制”是(　　)原则的创建性运用和发展，为解决国家争端提供了范例。

[*]

一个字长为6位的无符号二进制数能表示的十进制数值范围是()。

WhydoesJanewanttoleaveherpresentjob?

•Readthetextbelowaboutbusinessonline．•Foreachquestion(31-40)，writeonewordinCAPITALLETTERSonyourAnswerShee

A、8:00.B、7:30.C、0.291667D、0.354167A本题考查简单运算能力。从对话中我们了解到男士催促女士抓紧时间，演讲八点半就要开始了。女士答，不着急，我们还有半个小时呢。两个数据相减，得出正确答案选项A(8点)。

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注册会计师

某股票的现行价格为20元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权和欧式看跌期权的执行价格均为24．96元，都在6个月后到期。年无风险利率为8％，如果看涨期权的价格为10元，看跌期权的价格为()元。

甲证券的期望报酬率为6％(标准差为10％)，乙证券的期望报酬率为8％(标准差为15％)，则由甲、乙证券构成的投资组合()。

按照有偏预期理论的观点，下列说法中正确的有()。

已知经营杠杆系数为4，每年的固定性经营成本为9万元，利息费用为1万元，则利息保障倍数为()。

利用成本分析模式控制现金持有量时，现金相关总成本随着持有量的变化而变化，如下图所示：下列表述中正确的有()。

下列属于波动性流动资产的有()。

以下筹资策略说法中正确的有()。

下列关于流动资产投资策略的说法中，正确的有()。

某企业按年利率10％从银行借入款项800万元，银行要求企业按贷款限额的15％保持补偿性余额，存款利率为2％，该借款的有效年利率为()。

血清总胆红素、结合胆红素、非结合胆红素均中度增加，可见于

心室肌有效不应期的长短主要取决于()。

根据《企业破产法》的规定，债务人在出现破产事由时，可以向人民法院提出()申请。

“一国两制”是( )原则的创建性运用和发展，为解决国家争端提供了范例。

[*]

一个字长为6位的无符号二进制数能表示的十进制数值范围是()。

WhydoesJanewanttoleaveherpresentjob?

•Readthetextbelowaboutbusinessonline．•Foreachquestion(31-40)，writeonewordinCAPITALLETTERSonyourAnswerShee

A、8:00.B、7:30.C、0.291667D、0.354167A本题考查简单运算能力。从对话中我们了解到男士催促女士抓紧时间，演讲八点半就要开始了。女士答，不着急，我们还有半个小时呢。两个数据相减，得出正确答案选项A(8点)。

“一国两制”是(　　)原则的创建性运用和发展，为解决国家争端提供了范例。