B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，

admin2012-03-26 88

问题 B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：
方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日(2010年1月25日)起满1年后的第一个交易日(2011年1月25日)。
方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%
要求：
(1)计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。
(2)预计在转换期公司盈率将维持在20倍的水平(以2010年的每股收益计算)。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少?
(3)如果转换期内公司股从在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险?

选项

答案分析与提示： (1)发行可转换公式债券节约的利息=8×(5.5%-2.5%)=0.24(亿元) (2)因为市盈率=每股市价/每股收益，所以基本每股收益=10/20=0.5(元) 2010年的净利润=0.5×10=5(亿元) 净利润增长率=(5-4)/4=25% (3)如果公司的股价在8～9元中波动，由于市场股价小于行权价格，此时，可转换债券的持有人将不会行权，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

解析

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记账方法按其登记经济交易或事项方式的不同，可以分为()。

财政政策是由()等方面的政策构成的财政政策体系。

根据财政政策在调节社会总供给和总需求方面的不同功能，财政政策的类型包括()。

通过减税而减少国家的财政收入，增加企业和个人的可支配收入，刺激社会总需求，或通过扩大政府财政支出的规模，来扩大社会需求的财政政策是()。

下列选项中，不属于财政政策主要手段的是()。

某企业为增值税一般纳税人，2012年5月该企业销售额为7000万元，按照增值税基本税率计算，该企业本月的增值税销项税额为()万元。

甲公司同意乙公司以分期付款的方式偿还所欠贷款，这种信用属于()。

市场体系包括()等市场在内的生产要素市场。

在企业会计核算时，通常将企业发生的、只与本期收益有关、应当在本期已实现的收益中得到补偿的支出，称为()。

在资产负债表中，资产项目是按其流动性进行排列的，流动性强的项目排在前面，流动性差的项目排在后面。下列资产项目中，应该排在应收账款前面的是()。

根据风险收益对等的观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为()

设向量组α1,α2,α3线性无关，令β1=一α1+α3，β=2α2—2α3，β=2α1—5α2+3α3．试确定向量组β1，β2，β3的线性相关性．

有关小儿造血特点中下列哪项不正确

患者，女，56岁，脑出血，意识模糊，留置胃管鼻饲饮食，在护理过程中，以下操作不能防止误吸的是

从基金的资金来源和使用划分，证券投资基金可分为(　　)。

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孔子云：“德之不厚，行之不远。”在当前社会转型期，存在很多为了一己私利践踏职业道德、社会公德等各种道德失范现象。因此，提倡“厚德”具有重要的意义和价值。这说明()。

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下列选项中，不属于财政政策主要手段的是()。

某企业为增值税一般纳税人，2012年5月该企业销售额为7000万元，按照增值税基本税率计算，该企业本月的增值税销项税额为()万元。

甲公司同意乙公司以分期付款的方式偿还所欠贷款，这种信用属于()。

市场体系包括()等市场在内的生产要素市场。

在企业会计核算时，通常将企业发生的、只与本期收益有关、应当在本期已实现的收益中得到补偿的支出，称为()。

在资产负债表中，资产项目是按其流动性进行排列的，流动性强的项目排在前面，流动性差的项目排在后面。下列资产项目中，应该排在应收账款前面的是()。

根据风险收益对等的观念，在一般情况下，各筹资方式资本成本由小到大依次为()

设向量组α1,α2,α3线性无关，令β1=一α1+α3，β=2α2—2α3，β=2α1—5α2+3α3．试确定向量组β1，β2，β3的线性相关性．

有关小儿造血特点中下列哪项不正确

患者，女，56岁，脑出血，意识模糊，留置胃管鼻饲饮食，在护理过程中，以下操作不能防止误吸的是

从基金的资金来源和使用划分，证券投资基金可分为( )。

从迁移的观点来看，“温故而知新”属于()

孔子云：“德之不厚，行之不远。”在当前社会转型期，存在很多为了一己私利践踏职业道德、社会公德等各种道德失范现象。因此，提倡“厚德”具有重要的意义和价值。这说明()。

从基金的资金来源和使用划分，证券投资基金可分为(　　)。