2. 考研
  3. 某投资者持有10张面值为100000美元，息票率为10．75％的长期国库券，还有3年到期。为防止市场收益率水平上升造成债券价格下跌，他通过出售长期国库期货合约进行套期保值。假设目前市场利率为10％。国偾期货标的为面值100000美元，息票利率7．5％的国库

某投资者持有10张面值为100000美元，息票率为10．75％的长期国库券，还有3年到期。为防止市场收益率水平上升造成债券价格下跌，他通过出售长期国库期货合约进行套期保值。假设目前市场利率为10％。国偾期货标的为面值100000美元，息票利率7．5％的国库

admin2014-01-21  58
问题 某投资者持有10张面值为100000美元，息票率为10．75％的长期国库券，还有3年到期。为防止市场收益率水平上升造成债券价格下跌，他通过出售长期国库期货合约进行套期保值。假设目前市场利率为10％。国偾期货标的为面值100000美元，息票利率7．5％的国库券，29年到期，转换系数为0．9436。请问如何套期保值。
选项
答案由予投资者持有3年期债券．而国债期货以29年期债券为标的，投资者需要卖出国债期货，进行套期保值。当收益率上升时，债券价格下降，现货损失，而由于卖出国债期货，期货盈利，以期货的盈利来弥补现货的损失，以实现套期保值。 不妨假设收益率水平上升1个基点。即0．01％，求出现货和期货的价格变动，从而算出合适的比例，以使得两债券的价格变动相抵消。 [*]
解析
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经济学基础（金融）801

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