案例一:李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金;第二种是长期政府债券与公司债券基金;第三种是收益率为8%的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表2-4所示。基金的收益率之间的相关系数为0.10。 根据案例一,回答下列题目: 接上题

admin2009-11-26  55

问题 案例一:李先生正在考虑投资三种共同基金。第一种是股票基金;第二种是长期政府债券与公司债券基金;第三种是收益率为8%的短期国库券货币市场基金。这些风险基金的概率分布如表2-4所示。基金的收益率之间的相关系数为0.10。

根据案例一,回答下列题目:
接上题,投资者在短期国库券、股票基金和债券基金上投资比例分别为(  )。

选项 A、短期国库券21.16%,股票基金35.60%,债券基金43.24%
B、短期国库券34.60%,股票基金21.16%,债券基金44.24%
C、短期国库券43.24%,股票基金21.16%,债券基金35.60%
D、短期国库券78.84%,股票基金9.56%,债券基金11.6%

答案A

解析 资产组合的预期收益率为14%,是国库券利率和股票与债券的最优组合P的平均预期收益率。用X表示该资产组合的比例,在最优资本配置线上的任意资产组合的均值为:E(rc)=(1-X)rf+XE(rp)=rf+X[e(rp)-rf]=8%+X(15.61%-8%)=14%,可得:X=0.7884,1-X=0.2116即投资于国库券的比例。总资产组合中股票比例=0.7884×0.4516=0.3560;总资产组合中债券比例=-0.7884×0.5484=0.4324。
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