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  3. 利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。[西南财经大学2014研]

利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。[西南财经大学2014研]

admin2021-11-29  1
问题 利用久期分析和利率敏感性缺口分析银行如何消除利率波动的风险。[西南财经大学2014研]
选项
答案(1)久期分析 久期分析也称为持续期分析，它测度的是价格变动对收益率的影响。其近似公式为 dP/dy=-PD/(1+y) 式中，P代表证券价格，y表示到期收益率，dP/dy表示到期收益率的变动引起的证券价格变动，D表示持续期。 从这个公式可以看出，持续期越长，价格波动也就越大，风险越高。 (2)利率敏感性缺口 利率敏感性缺口为利率敏感性资产(如浮动利率贷款)和利率敏感性负债(如发行的浮动利率债券)的差额。 缺口分析是计量利率变动对银行当期收益的影响的一种方法，其公式为： 净利息收入变化=(利率敏感性资产-利率敏感性负债)×利率变化 当某一时期内资产大于负债时，缺口为正，就产生资产敏感性缺口，市场利率下降会导致银行净利息收入减少。因此，资产敏感性缺口需要防范的是利率下降的风险。当某一时期内负债大于资产时，缺口为负，就产生负债敏感性缺口，市场利率上升会导致银行净利息收入减少。此时，银行需要防范的是利率上升的风险。 为规避利率风险，商业银行根据自身风险偏好选择主动性或被动性操作策略。主动性操作策略是指商业银行预期市场利率的变化趋势，事先对利率敏感性缺口进行调整，以期从利率变动中获得预期之外的收益。譬如，预期利率上升，商业银行通过增加敏感性资产或减少敏感性负债，将利率敏感性缺口调整为正值。被动性操作策略是指商业银行将利率敏感性缺口保持在零水平，无论利率如何变动均不会对银行净利差收入产生影响。这是一种稳健保守的风险管理策略，但也因此失去获取超额利润的市场机会。
解析
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