首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲集团公司是国内最大的特大型钢铁集团,主要从事钢铁生产业务,总资产2638亿元,年产钢4024万吨,跻身世界500强第269位,拥有13个控股或参股子公司,面对我国经济发展的“新常态”和钢铁产业严峻的形势,甲集团公司制定了加快转型升级步伐,摆脱“一钢独大”
甲集团公司是国内最大的特大型钢铁集团,主要从事钢铁生产业务,总资产2638亿元,年产钢4024万吨,跻身世界500强第269位,拥有13个控股或参股子公司,面对我国经济发展的“新常态”和钢铁产业严峻的形势,甲集团公司制定了加快转型升级步伐,摆脱“一钢独大”
admin
2019-10-09
72
问题
甲集团公司是国内最大的特大型钢铁集团,主要从事钢铁生产业务,总资产2638亿元,年产钢4024万吨,跻身世界500强第269位,拥有13个控股或参股子公司,面对我国经济发展的“新常态”和钢铁产业严峻的形势,甲集团公司制定了加快转型升级步伐,摆脱“一钢独大”,走向“多元发展”的战略。
(1)甲集团公司为了对传统产业进行升级,积极拥抱互联网,于2019年1月着手准备收购以互联网业务为主的高新技术乙上市公司(以下简称“乙公司”)100%的股权,经双方协商同意,聘请具有证券业务资格的资产评估机构进行预测分析及价值评估。经过分析及评估,乙公司2018年度税后净营业利润4亿元,折旧及摊销2亿元,资本支出0.8亿元,营运资本增加额0.2亿元。乙公司普通股股数为10亿股,债务总额为40亿元(市场价值与账面价值相等),评估基准日乙公司每股市价为5元。假定从2019年起,乙公司实体现金流量以5%的速度稳定增长。
(2)经过一系列并购流程后,双方于2019年1月1日签署了并购合同,合同约定,甲集团公司需支付并购对价78亿元,在并购合同签署后5个月内支付完毕。甲集团公司因自有资金不足以全额支付并购对价,需要从外部融资50亿元,甲集团公司决定发行可转换公司债券筹集该并购资金。
(3)乙公司估值基准日为2018年12月31日,财务顾问公司根据乙公司估值基准日的财务状况,结合资本市场相关参考数据,确定用于乙公司估值的加权平均资本成本为10%。
(4)2019年5月30日,甲集团公司支付并购对价给乙公司原股东,实现对乙公司全资控股,继续保留乙公司法人资格,合并前,甲集团公司和乙公司原股东无关联方关系。当日,乙公司可辨认净资产公允价值为66亿元。
假定不考虑其他因素。
要求:
根据资料(1)和资料(3),采用现金流量折现法计算乙公司2018年实体现金流量,2018年末的企业价值、股权价值,并指出该股票市价是被高估了还是低估了。
选项
答案
乙公司2018年实体现金流量=4+2-0.8-0.2=5(亿元) 2018年末乙公司实体价值=5×(1+5%)/10%-5%=105(亿元) 2018年末乙公司股权价值=105-40=65(亿元) 2018年末每股股权价值=65/10=6.5(元/股) 每股市价5元低于每股股权价值6.5元,所以股票市价被低估了。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/06n0777K
本试题收录于:
高级会计实务题库高级会计专业技术资格分类
0
高级会计实务
高级会计专业技术资格
相关试题推荐
下列国家机关中,属于行政主体的是()。
按照我国现行税收管理权限和税收使用权限划分,中央和地方共享税税种包括()。
“集中决策,分散经营”是()型组织的最大特点。
下列关于行政主体的表述中正确的有()。
企业通过()可以提高顾客的认知价值。
在管理中,按照既定的目标和标准,对组织活动进行监督测量,发现偏差,采取纠正措施,以保证组织目标实现,这一过程是()。
在国际收支平衡表中,属于经常账户的项目包括()。
下列各项中,属于现代金融体系基本要素的有()。
社会主义全民所有制企业的国民收入,在初次分配时,不包括()。
下列政策措施中,对于调节国际收支能够较快产生效果的是()。
随机试题
在关系模式R(u)中,对于u的子集x和Y,如果X′是X的真子集,X→Y,X′→Y,则称【】
十七岁中学生甲的祖父乙,赠送给其财产10万元。甲欲购买一台价值9000元的笔记本电脑,根据法律规定,甲应当()
描述上颌骨血供特点及临床意义哪项是错误的
MnO2+HCl=MnCl2+Cl2+H2O将反应配平后,MnCl2的系数为()。
甲公司每年年末确认交易性金融资产公允价值变动损益,则2007年12月31日应确认的交易性金融资产公允价值变动损益为( )元。甲公司2008年1月15日出售债券和股票时,应编制的会计分录为( )。
某公司每年(360天)现金需求额为400万元,每次转换的交易成本为20万元,银行的存款利率为10%,则该公司目标现金持有量为( )。
某商场采用售价金额核算法核算库存商品。2015年3月1日,该商场库存商品的进价成本总额为180万元,售价总额为250万元;本月购入商品的进价成本总额为500万元,售价总额为750万元;本月实现的销售收入总额为600万元。不考虑其他因素,2015年3月31日
张老师制作了一个课件,他想在课件的第一页插入一个视频以此吸引学生的注意力,那么张老师可以选择的素材是()。
你单位要制定一个党员评价体系,请问都有哪些因素可以作为标准?
比较直接插入排序、起泡排序、简单选择排序、快速排序、堆排序、2一路归并排序和基数排序的算法性能,并填写下表:
最新回复
(
0
)