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  3. ABC公司是一零售业上市公司，2017年年度的财务报表数据如下： 有关2018年预测资料如下： (1)预计营业增长率为20％，即营业收入为3 024万元； (2)预计毛利率上升5个百分点； (3)预计经营和管理费用的变动部分与营业收入的百分比不变； (

ABC公司是一零售业上市公司，2017年年度的财务报表数据如下： 有关2018年预测资料如下： (1)预计营业增长率为20％，即营业收入为3 024万元； (2)预计毛利率上升5个百分点； (3)预计经营和管理费用的变动部分与营业收入的百分比不变； (

admin2022-04-07  89
问题 ABC公司是一零售业上市公司，2017年年度的财务报表数据如下：


有关2018年预测资料如下：
(1)预计营业增长率为20％，即营业收入为3 024万元；
(2)预计毛利率上升5个百分点；
(3)预计经营和管理费用的变动部分与营业收入的百分比不变；
(4)预计经营和管理费用的固定部分增加40万元；
(5)购置固定资产支出440万元，并因此使公司年折旧额达到60万元；
(6)应收账款周转率(按年末余额计算)预计不变，上年应收账款均可在下年收回；
(7)年末应付账款余额与当年营业成本的比率不变；
(8)期末存货金额不变；
(9)现金短缺时，用长期借款补充，借款的平均利息率不变，借款必须是10万元的整数倍；假设新增借款需年初借人，所有借款全年计息，年末支付，本金年末不归还；年末现金余额不少于20万元；
(10)预计所得税为50万元，支付100万元股利；
(11)假设年度内现金流动是均衡的，无季节性变化。
另外，2019年及以后，股权现金流量增长率可稳定在6％，国库券利率为5％，平均风险溢价6％，公司股票的β值为1．2。
要求：
确定2018年度现金流入、现金流出和新增借款数额。
选项
答案确定借款数额和利息 现金流入： 应收账款周转率=2520+288=8．75(次) 期末应收账款=3 024+8．75=345．6(万元) 现金流入=3 024-(345．6-288)=2966．4(万元) 现金流出： 年末应付账款=3 024×(80％-5％)×492÷2016=553．5(万元) 购货支出=3 024×75％-(553．5-492)=2206．5(万元) 费用支出=3 024×126+2520+(126+40)=317．2(万元) 购置固定资产支出=440万元 预计所得税及支付股利=150万元 现金流出合计=3113．7万元 现金多余或不足=28+2966．4-3113．7=-119．3万元 加：新增借款的数额170万元 减：利息支出28．5[20+400×(400+170)]万元 期末现金余额22．2万元 『说明』新增借款170万元计算如下，设借款额为A 则：利息=20+A×20／400 期末现金余额=-119．3+A-20-A×20／400 令：-119．3+A-20-A×20／400=20 解得：A=167．68，故借款170万元。
解析
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