某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行利率为10％的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元，没有优先股。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券(方案1)；按每股20元

admin2015-06-18 66

问题某公司目前发行在外普通股100万股(每股1元)，已发行利率为10％的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元，没有优先股。现有两个方案可供选择：按12％的利率发行债券(方案1)；按每股20元发行新股(方案2)。公司适用所得税税率25％。
  要求：
  (1)计算两个方案的每股收益；
  (2)计算两个方案的每股收益无差别点息税前利润；
  (3)计算两个方案的财务杠杆系数；
  (4)判断哪个方案更好。

选项

答案 (1)[*] (3)方案1的财务杠杆系数=200／(200—40—60)=2 方案2的财务杠杆系数=200／(200—40)=1．25 (4)由于方案2每股收益(0．96元)大于方案1(0．75元)，且其财务杠杆系数(1．25)小于方案1(2)，即方案2收益性高，风险低，所以方案2优于方案1。

解析

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下列各项业务中，最终能使企业资产和所有者权益总额均增加的是()。

外币专门借款和一般借款在资本化期间内产生的汇兑损益符合资本化条件时，要予以资本化，不符合资本化条件的计入当期损益()。

下列各项中，应当计入工业企业产品生产成本的有()。

关于民间非营利组织的捐赠收入，下列说法中正确的有()。

(2008年04月)市场定位的依据有：(1)_____。(2)_。(3)_。(4)_。(5)_______。

已知某逻辑电路的真值表见表7-1，则该逻辑电路的最简逻辑表达式为()。

利润表是()。

下列关于废品损失和停工损失的说法中，不正确的有()。

在一次讲述活动中，老师组织幼儿看一段录像，并指导幼儿讲述录像内容。这种讲述属于()

下列不属于公安工作整体上特点的是()。

违法主体对违法行为承担的具有强制性的法律后果称为法律责任。()

ThanksgivingDayisanannualholidaycelebratedintheUnitedStatesonthefourthThursdayinNovember,anditismostclosely

Thecontinuouspresentationofscarystoriesaboutglobalwarminginthepopularmediamakesusunnecessarilyfrightened.Evenw

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下列各项业务中，最终能使企业资产和所有者权益总额均增加的是()。

外币专门借款和一般借款在资本化期间内产生的汇兑损益符合资本化条件时，要予以资本化，不符合资本化条件的计入当期损益()。

下列各项中，应当计入工业企业产品生产成本的有()。

关于民间非营利组织的捐赠收入，下列说法中正确的有()。

(2008年04月)市场定位的依据有：(1)___________。(2)___________。(3)___________。(4)___________。(5)___________。

已知某逻辑电路的真值表见表7-1，则该逻辑电路的最简逻辑表达式为()。

利润表是()。

下列关于废品损失和停工损失的说法中，不正确的有()。

在一次讲述活动中，老师组织幼儿看一段录像，并指导幼儿讲述录像内容。这种讲述属于()

下列不属于公安工作整体上特点的是()。

违法主体对违法行为承担的具有强制性的法律后果称为法律责任。()

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(2008年04月)市场定位的依据有：(1)_____。(2)_。(3)_。(4)_。(5)_______。