A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场上以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上50个基点或在债券市场上以11．95％的年利率筹措长期资金。

admin2015-07-29 54

问题 A公司需要浮动利率资金，它可以在信贷市场上以半年Libor加上30个基点或在债券市场上以11．15％的年利率筹措长期资金。与此同时，B公司需要固定利率资金，它能够在信贷市场上以半年Libor加上50个基点或在债券市场上以11．95％的年利率筹措长期资金。
试分析：
这两个公司是否存在利率互换交易的动机?

选项

答案存在。A在固定利率上的比较优势：11．95％－11．15％=0．8％。A在浮动利率上的比较优势：2×(Libor＋0．5％)－2×(Libor+0．3％)=0．4％。无论是固定利率还是浮动利率，A的借贷成本都低于B，但是A在固定利率上更具有比较优势，B在浮动利率上的劣势相对较小。同时A需要浮动利率资金，B需要固定利率资金，所以双方存在互换的动机。

解析

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以下阐述不符合债券定价原理的是()。

对于以非抛补套利为目的的投资者来说，在以下情况中，他将把资金由高利率国家调往低利率国家以获得利润的是()。

假定某日市场上美元对人民币的即期汇率为1美元=8.2人民币，美元6个月利率为年利4%，12个月利率为4.5%；人民币6个月利率为年利1.5%，12个月利率为2%。请根据上述资料计算美元对人民币6个月和12个月的远期汇率。

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