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甲公司是一家从事健身器械生产和销售的上市公司，销售网络遍布华东地区，在国内的市场占有率为21％。由于人们对健康关注程度不断提升，健身器械市场发展良好，市场容量不断扩大。甲公司多次欲进入东北地区市场，但东北地区的市场主要由生产同类健身器械的乙公司所占领。乙公

admin2016-12-09  23
问题 甲公司是一家从事健身器械生产和销售的上市公司，销售网络遍布华东地区，在国内的市场占有率为21％。由于人们对健康关注程度不断提升，健身器械市场发展良好，市场容量不断扩大。甲公司多次欲进入东北地区市场，但东北地区的市场主要由生产同类健身器械的乙公司所占领。乙公司虽然规模较小，但只集中于东北地区经营，并不扩展其经营区域，且其比较了解当地居民生活方式及对健身器械需求的侧重点，因此其他企业产品很难打入东北市场。甲公司经过多次努力均无功而返，遂召开董事会讨论解决办法，最终决定并购乙公司。甲公司在表现出收购意向初期就受到了乙公司的强烈反击，乙公司开始筹划进入甲公司所在的华东市场，对华东市场进行了充分的市场调查，准备研发生产能满足华东地区居民需求的健身器械。由于乙公司将精力和资源都投入到新产品的研发和生产上，对原有产品的关注度不足，致使原有产品的市场销量有较大幅度的下降，经营也开始出现问题，最终导致乙公司放弃了原有计划，接受了甲公司的收购，双方商定并购的各种条件并签订协议，约定收购后所有产品以甲公司名称冠名。
甲公司由于知名度高，财务状况良好，因此较易获得融资。在进行各种融资方式的比较后，甲公司决定采用发行股票的方式进行融资。收购前．甲公司特聘请专业评估机构对乙公司价值进行评估，估计价值为5亿元，甲公司将其确定为并购对价。甲公司并购前估计价值为15亿元，收购乙公司后，可以进入东北市场，提高市场占有率，并经过一系列内部整合，价值预计能达到25亿元。在收购过程中，甲公司预计将发生审计费、评估费、律师费等相关费用0．3亿元。
假定不考虑其他因素。
要求：
分析甲公司并购乙公司的发展动机。
选项
答案甲公司并购乙公司的发展动机有以下三点： (1)并购可以迅速实现规模扩张。与内部投资相比，甲公司并购乙公司可以在较短时间内实现规模扩张。 (2)并购可以突破进人壁垒和规模的限制。在其他企业产品很难进入的东北市场，甲公司通过并购乙公司可以迅速进入。 (3)并购可以加强市场控制能力。甲公司并购乙公司后可以提高市场占有率，增强竞争能力。
解析 本题考核“企业发展动机”知识点。企业发展动机：
(1)并购可以让企业迅速实现规模扩张；
(2)并购可以突破进入壁垒和规模的限制；
(3)并购可以主动应对外部环境变化；
(4)并购可以加强市场控制能力；
(5)并购可以降低经营风险；
(6)并购可以获取价值被低估的公司。
本题中，根据案例资料进行分析，甲公司并购乙公司是基于规模扩张、突破壁垒和加强市场控制三种发展动机。
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