简述远期合约的缺陷及期货市场成功的原因。[南开大学2011研]

admin2021-11-29 42

问题简述远期合约的缺陷及期货市场成功的原因。[南开大学2011研]

选项

答案(1)金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的金融资产的协定。金融远期合约存在固有的缺陷： ①由于远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于信息交流和传递。不利于形成统一的市场价格，市场效率较低； ②由于远期合约千差万别，这导致远期合约的流通不便； ③远期合约的履约没有保证，远期合约的违约风险较高。 (2)期货克服了所有以上缺点。首先，期货具有规范化、标准化的合约，因此为在场内市场交易奠定了基础，而场内交易市场做市商的存在又使期货合约的流动性大大提高。买卖双方的违约问题也不在期货交易者的考虑范畴内。因为市场上充斥着很多份相同的合约，交易者完全不用等到合约到期必须履约。虽然期货合约在到期之前也无现金流，但同时在购买之初交易者也不用付出现金流，只需保证账户中有足够的保证金即可。最后，反向对冲是期货市场的最大特点和优点。因此，对远期合约缺点的克服正是期货市场成功的原因。但是。期货市场仅仅对某些交易规模大、交易需求大的市场有建立的可能性，而投资者的需求千差万别，这也正是远期合约依然存在的原因。

解析

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