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  3. 已知甲、乙、丙三个企业的相关资料如下。 资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系见表1。 资料二：乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)见表2。 该企业2017年的相关预测数据为销售收入20 000万元，新增留存收益100万元；不变现金

已知甲、乙、丙三个企业的相关资料如下。 资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系见表1。 资料二：乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)见表2。 该企业2017年的相关预测数据为销售收入20 000万元，新增留存收益100万元；不变现金

admin2019-04-11  25
问题 已知甲、乙、丙三个企业的相关资料如下。
资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系见表1。

资料二：乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)见表2。

该企业2017年的相关预测数据为销售收入20 000万元，新增留存收益100万元；不变现金总额1 000万元，每元销售收入占用变动现金0．05元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据见表3。

资料三：丙企业2016年年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2017年保持不变，预计2017年销售收入为15 000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％。该企业决定于2017年年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个。
方案1：发行普通股股票100万股，发行价每股8．5元。2016年每股股利为0．5元，预计股利增长率为5％。
方案2：平价发行债券850万元，债券利率10％，适用的企业所得税税率为25％。假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
要求：[img][/img]
根据资料二为乙企业完成下列任务。
1)按步骤建立总资产需求模型。
2)测算2018年资金需求总量。
3)测算2018年外部筹资量。
选项
答案1)按步骤建立总资产需求模型： a=1 000+570+1 500+4 500=7 570(万元)。 b=0．05+0．14+0．25=0．44(元)。 总资产需求模型为：y=7 570+0．44x 2)a=1 000+570+1 500+4 500—300—390=6 880(万元)。 b=0．05+0．14+0．25—0．1—0．03=0．31(元)。 总资金需求模型为：y=6 880+0．31x 2017年资金需求总量=6 8804—0．31×20 000=13 080(万元)。 3)2017年需要新增资金=13 080一(12 000—1 500—750)=3 330(万元)。 2017年外部筹资量=3 330一100=3 230(万元)。 或：2017年需要新增资产=(7 570+0．44×20 000)—12 000=4 370(万元)。 2017年新增敏感性负债(或自发性负债)=[(300+390)+(0．1+0．03)×20 000]一(1 500+750)=1 040(万元)。 2017年需要新增资金=新增资产一新增敏感性负债(或自发性负债)=4 370—1 040=3 330(万元)。 2017年外部筹资量=3 330—100=3 230(万元)。
解析
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