香港某进口商于2003年6月底与美国某公司签订了一份进口机器设备的合同,价款为50万美元,在10月底进行支付。该香港进口商担心10月底美元汇率上涨会给自己带来损失,于是决定通过外币期权交易来防范外汇风险。现在假设:在签订期权合约时,即期汇率为1美元=7.7

admin2011-01-06 32

问题香港某进口商于2003年6月底与美国某公司签订了一份进口机器设备的合同,价款为50万美元,在10月底进行支付。该香港进口商担心10月底美元汇率上涨会给自己带来损失,于是决定通过外币期权交易来防范外汇风险。现在假设:在签订期权合约时,即期汇率为1美元=7.78港元,期权合约的执行价格为1美元=7.76港元,每张合约的价值是5万美元,到10月底的期权费是50万美元按市场即期汇率兑换港币金额的0.6%。试问香港进口商如何买卖期权,假设10月底的市场汇率分别为1美元兑换7.89港币、7.76港币、7.65港币,香港进口商应该如何操作、相应的损益是多少?

选项

答案(1)香港公司在6月底的做法应该是从银行买进10个买进美元的期权合约? (2)如果到10月底,市场上即期汇率变为1美元=7.8900港元,该香港进口商选择执行该期权合约,从而节约进口成本41330港元? (3)如果到10月底,市场上即期汇率变为1美元=7.7600港元,该香港进口商选择放弃或执行该期权合约的效果是一样的,都是增加进口成本2.328万港元 (4)如果到10月底,市场上即期汇率变为1美元=7.6500港元,该香港进口商选择放弃执行该期权合约,但是期权费增加了进口成本2.295万港元?

解析

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