公司最佳资本结构是指( )。

admin2012-06-11  22

问题 公司最佳资本结构是指(  )。

选项 A、每股收益最高时的资本结构
B、每股收益的元差别点的资本结构
C、公司风险最低时的资本结构
D、公司总价值最大的资本结构

答案D

解析 财务管理的目标在于追求公司价值的最大化或股价最大化。然而只有在风险不变的情况下,每股收益的增长才会直接导致股价的上升,实际上经常是随着每股收益的增长,风险也加大。如果每股收益的增长不足以补偿风险增加所需的报酬,尽管每股收益增加,股价仍然会下降。所以,公司的最佳资本结构应当是可使公司的总价值最高,而不一定是每股收益最大的资本结构。同时,在公司总价值最大的资本结构下,公司的资金成本也是最低的。
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