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  3. ABC公司和XYZ公司基于风险的股票预期收益率分别为15．6％和11．1％；其贝塔系数分别为1．4和0．9。此时，在资本市场上，投资者对于ABC和XYZ的要求回报率分别为13．8％和12．00％。基于上述这些信息，此时无风险回报率和市场预期回报率分别为

ABC公司和XYZ公司基于风险的股票预期收益率分别为15．6％和11．1％；其贝塔系数分别为1．4和0．9。此时，在资本市场上，投资者对于ABC和XYZ的要求回报率分别为13．8％和12．00％。基于上述这些信息，此时无风险回报率和市场预期回报率分别为

admin2018-09-13  29
问题 ABC公司和XYZ公司基于风险的股票预期收益率分别为15．6％和11．1％；其贝塔系数分别为1．4和0．9。此时，在资本市场上，投资者对于ABC和XYZ的要求回报率分别为13．8％和12．00％。基于上述这些信息，此时无风险回报率和市场预期回报率分别为
选项 A、无风险回报率：11．25％；市场预期回报率：6．40％
B、无风险回报率：3．00％；市场预期回报率：12．00％
C、无风险回报率：2．60％；市场预期回报率：8．00％
D、无风险回报率：10．00％；市场预期回报率：10．40％
答案B
解析 资本一资产定价模型的计算，选B。
    投资者对于这两家公司的要求回报率不是基于CAPM计算获得的，而是投资者基于自己的心理预期判断所得。
    基于风险的股票收益率是根据CAPM计算而得的，因此，我们可以获得以下的公式：
RABC=Rf+(Rm-Rf)×1．4=15．6％
RXYZ=Rf+(Rm-Rf)×0．9=11．1％
=(Rm-Rf)=，Rf=3％
=Rm-3％=9％，Rm=12％
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