(2009年新制度)2009年8月15日，甲公司股票价格为每股50元，以甲公司股票为标的代号为甲49的看涨期权的收盘价格为每股5元，甲49表示此项看涨期权的行权价格为每股49元。截至2009年8月15日，看涨期权还有199天到期。甲公司股票收益的波动率预计

admin2013-06-17 159

问题 (2009年新制度)2009年8月15日，甲公司股票价格为每股50元，以甲公司股票为标的代号为甲49的看涨期权的收盘价格为每股5元，甲49表示此项看涨期权的行权价格为每股49元。截至2009年8月15日，看涨期权还有199天到期。甲公司股票收益的波动率预计为每年30％，资本市场的无风险利率为年利率7％。
要求：
(1)使用布莱克一斯科尔斯模型计算该项期权的价值(d₁和d₂的计算结果取两位小数，其他结果取四位小数，一年按365天计算)。
(2)如果你是一位投资经理并相信布莱克一斯科尔斯模型计算出的期权价值的可靠性，简要说明如何作出投资决策。

选项

答案[*] 将以上参数代入布莱克一斯科尔斯公式中得到，C=S×Nd₁)一PV(X)×N(d₂)=50×0．6643—47．2244×0．5596=5．7882(元) (2)由于看涨期权的价格为5元，价值为5．7877元，即价格低于价值，所以投资经理应该投资该期权。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

某企业投资资本回报率为12%，销售增长率为8%，企业资本成本为11%，可持续增长率为6%，对该企业财务战略的选择说法中正确的是()。

下列属于企业的控制活动的是()。

下列关于企业集团多元化战略说法错误的包括()。

下列针对预示企业倒闭信息的说法中，错误的是()。

乙公司董事会对待风险的态度属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理层决定自下个月起所有的销售均采用现金结算，不再提供赊销业务。甲公司应对此项信用风险的策略属于()。

统计推论是进行项目风险评估和分析的一种十分有效的方法，主要类型包括()。

驾驶机动车在车道减少的路口，遇到前方车辆依次停车或缓慢行驶时怎么办？

随诊管理的范围不包括

确诊溃疡活动性出血的最可靠方法是

仲裁协议应包括的内容有(　　)。

下列属于计算机病毒特点的有()。

下列不属于金融衍生工具的是()。

企业为职工组织成立足球、插花、跳舞等娱乐小组和协会，这属于()。

社会学习论是社会心理学的一个重要理论派别，它强调()。(2003年12月三级真题)

难度是指项目的难易程度。用P代表。P值越（），难度越低。

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注册会计师

某企业投资资本回报率为12%，销售增长率为8%，企业资本成本为11%，可持续增长率为6%，对该企业财务战略的选择说法中正确的是()。

下列属于企业的控制活动的是()。

下列关于企业集团多元化战略说法错误的包括()。

下列针对预示企业倒闭信息的说法中，错误的是()。

乙公司董事会对待风险的态度属于风险厌恶。为有效管理公司的信用风险，甲公司管理层决定自下个月起所有的销售均采用现金结算，不再提供赊销业务。甲公司应对此项信用风险的策略属于()。

统计推论是进行项目风险评估和分析的一种十分有效的方法，主要类型包括()。

驾驶机动车在车道减少的路口，遇到前方车辆依次停车或缓慢行驶时怎么办？

随诊管理的范围不包括

确诊溃疡活动性出血的最可靠方法是

仲裁协议应包括的内容有( )。

下列属于计算机病毒特点的有()。

下列不属于金融衍生工具的是()。

企业为职工组织成立足球、插花、跳舞等娱乐小组和协会，这属于()。

社会学习论是社会心理学的一个重要理论派别，它强调()。(2003年12月三级真题)

难度是指项目的难易程度。用P代表。P值越（），难度越低。

仲裁协议应包括的内容有(　　)。