(2009年新制度)2009年8月15日，甲公司股票价格为每股50元，以甲公司股票为标的代号为甲49的看涨期权的收盘价格为每股5元，甲49表示此项看涨期权的行权价格为每股49元。截至2009年8月15日，看涨期权还有199天到期。甲公司股票收益的波动率预计

admin2013-06-17 162

问题 (2009年新制度)2009年8月15日，甲公司股票价格为每股50元，以甲公司股票为标的代号为甲49的看涨期权的收盘价格为每股5元，甲49表示此项看涨期权的行权价格为每股49元。截至2009年8月15日，看涨期权还有199天到期。甲公司股票收益的波动率预计为每年30％，资本市场的无风险利率为年利率7％。
要求：
(1)使用布莱克一斯科尔斯模型计算该项期权的价值(d₁和d₂的计算结果取两位小数，其他结果取四位小数，一年按365天计算)。
(2)如果你是一位投资经理并相信布莱克一斯科尔斯模型计算出的期权价值的可靠性，简要说明如何作出投资决策。

选项

答案[*] 将以上参数代入布莱克一斯科尔斯公式中得到，C=S×Nd₁)一PV(X)×N(d₂)=50×0．6643—47．2244×0．5596=5．7882(元) (2)由于看涨期权的价格为5元，价值为5．7877元，即价格低于价值，所以投资经理应该投资该期权。

解析

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A集团是中国特大型电子信息产业集团，是首家推出了裸眼3D智能电视，以及其他10余款智能3DLED液晶电视新产品的企业。其产品填补了3D电视市场空白，获得了强大的市场竞争地位。该集团采取的基本竞争战略类型是()。

当本土企业优势资源可以向海外移植，产业的全球化程度低的情况下，新兴市场本土企业应该采取的战略定位是()。

文化与绩效相联系，是因为企业战略成功的一个重要前提是()。

某企业在确定组织结构时，采用了较为严格的、常规的组织结构。这表明该企业面对的环境()。

新华股份有限公司2014年开始推行风险管理，成立了风险管理小组，其中小王在风险管理小组中负责分析市场风险，下列属于其应该收集的信息有()。

如果并购方不以谋求产业利润为首要目的，而是靠购人然后售出企业的所有权来获得投资利润，按并购方的身份分类，则该并购属于()。

某企业以下的措施能够帮助其实现差异化的有()。

良好的公司治理有一些重要的目标，这些常用的指标有()。

有关PPTP(Point-to-PointTunnelProtocol)说法正确的是

1型糖尿病的病因是、及__。

A、裂缝骨折B、凹陷骨折C、骨骺分离D、粉碎骨折E、嵌插骨折属于不完全骨折的是

患者谢某，汗出恶风，身重，小便不利，舌淡苔白，脉浮。治宜选用()

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票据责任是指票据债务人向出票人支付票据金额的责任。()

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A集团是中国特大型电子信息产业集团，是首家推出了裸眼3D智能电视，以及其他10余款智能3DLED液晶电视新产品的企业。其产品填补了3D电视市场空白，获得了强大的市场竞争地位。该集团采取的基本竞争战略类型是()。

当本土企业优势资源可以向海外移植，产业的全球化程度低的情况下，新兴市场本土企业应该采取的战略定位是()。

文化与绩效相联系，是因为企业战略成功的一个重要前提是()。

某企业在确定组织结构时，采用了较为严格的、常规的组织结构。这表明该企业面对的环境()。

新华股份有限公司2014年开始推行风险管理，成立了风险管理小组，其中小王在风险管理小组中负责分析市场风险，下列属于其应该收集的信息有()。

如果并购方不以谋求产业利润为首要目的，而是靠购人然后售出企业的所有权来获得投资利润，按并购方的身份分类，则该并购属于()。

某企业以下的措施能够帮助其实现差异化的有()。

良好的公司治理有一些重要的目标，这些常用的指标有()。

有关PPTP(Point-to-PointTunnelProtocol)说法正确的是

1型糖尿病的病因是______________、______________及______________。

A、裂缝骨折B、凹陷骨折C、骨骺分离D、粉碎骨折E、嵌插骨折属于不完全骨折的是

患者谢某，汗出恶风，身重，小便不利，舌淡苔白，脉浮。治宜选用()

城镇最低收入家庭人均廉租住房保障面积标准,原则上不超过当地人均住房面积的()。

在价值工程活动过程中，分析出V＞1则表明()

票据责任是指票据债务人向出票人支付票据金额的责任。()

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