现金流分析的另一个应用就足设定一个项目的竞标价。为r计算竞标价，我们将使项目的净现值(NPV)等于0，然后找出必要价格。因此竞标价表示的是项目的财务盈亏平衡点。Guthire公司需要有人每年为其提供130000纸箱的机器螺丝，以支持其未来5年的制造需求，而

admin2020-05-12 24

问题现金流分析的另一个应用就足设定一个项目的竞标价。为r计算竞标价，我们将使项目的净现值(NPV)等于0，然后找出必要价格。因此竞标价表示的是项目的财务盈亏平衡点。Guthire公司需要有人每年为其提供130000纸箱的机器螺丝，以支持其未来5年的制造需求，而你现在决定为合同竞标。为了开始生产所进行的必要的机器安装将花费830000美元，你会在项目存续期内将这项成本以直线折旧法折旧至账面值为0，同时假定其残值为60000美元。你的同定生产成本为每年210000美元，而你的可变生产成本为每箱8．50美元。你同时还需要初始投资75000美元于净营运资本。如果你所在的公司税率为35％，同时你对这项投资所要求的收益率足14％，那么请问你会给出多高的竞价?

选项

答案为了找出竞标价，需耍得到项目的所有现金流。设备的税后残值为：税后残值=60000×(1-0．35)=39000(美元) 现在可以计算使得项目的净现值为0的营运现金流，其方程为 NPV=0=-83000075000+OCF×PVIFA_14％．5+[(75000+39000)／1．14⁵] 解得 OCF=845791．97／PVIFA_14％．5=246365．29(美元) 计算竞标价的最简单的方法为税硒法，所以有 OCF=246．365．29=[(P-V) Q-FC](1-t)+t_CD 246365．29=[(P-8．50)×130000-210000]×(1-0．35)+0．35×(830000／5) P=12．34(美元)

解析

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