首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为30.5元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升35%,或者下降20%。无风险利率为每年4%。拟利用复制原理,建立一个投资组合,包括购进适量的股票以及借入必要
假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为30.5元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升35%,或者下降20%。无风险利率为每年4%。拟利用复制原理,建立一个投资组合,包括购进适量的股票以及借入必要
admin
2019-06-08
50
问题
假设ABC公司的股票现在的市价为30元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为30.5元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升35%,或者下降20%。无风险利率为每年4%。拟利用复制原理,建立一个投资组合,包括购进适量的股票以及借入必要的款项,使得该组合6个月后的价值与购进该看涨期权相等。
要求:
(1)计算利用复制原理所建组合中股票的数量(套期保值比率)为多少?
(2)计算利用复制原理所建组合中借款的数额为多少?
(3)期权的价值为多少?
(4)如果该看涨期权的现行价格为4元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。
选项
答案
(1)上行股价=30×(1+35%)=40.5(元) 下行股价=30×(1—20%)=24(元) 股价上行时期权到期日价值=40.5—30.5=10(元) 股价下行时期权到期日价值=0 组合中股票的数量(套期保值比率)=期权价值变化/股价变化=[*]=0.61(股) (2)借款数额=(到期日下行股价×套期保值比率一股价下行时期权到期日价值)/(1+持有期无风险利率) = (24×0.61一0)/(1+2%)=14.35(元) (3)期权价值=投资组合成本=购买股票 支出一借款=0.61×30—14.35=3.95(元) (4)由于目前看涨期权价格为4元,高于3.95元,所以存在套利空间。套利组合应为: 按4元出售1份看涨期权,卖空14.35元的无风险证券,买入0.61股股票,进行套利,可套利0.05元。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/1vIc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
某公司拟使用短期借款进行筹资。下列借款条件中,不会导致实际利率(利息与可用贷款额外负担的比率)高于名义利率(借款合同规定的利率)的是()。
在采用风险调整折现率法评价投资项目时,下列说法中,正确的有()。
利用可比企业市盈率估计企业价值()。
在其他条件确定的前提下,可转换债券的转换价格越高()。
关于收益分配政策,下列说法正确的有()。
已知A公司在预算期间,销售当季度收回货款60%,次季度收回货款35%,第三季度收回货款5%,预算年度期初应收账款金额为22000元,其中包括上年度第三季度销售的应收账款4000元,第四季度销售的应收账长款18000元,则第一季度可以收回的期初应收账款
下列关于企业履行社会责任的说法中,正确的是()。
下列有关时机选择期权表述正确的有()。
某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下:股本——普通股(每股面值2元,200万股)400万元;资本公积160万元;未分配利润840万元;所有者权益合计1400万元;公司股票的每股现行市价为35元。
某公司目前的普通股股数为1100万股,每股市价8元,每股收益2元。该公司准备按照目前的市价回购100万股并注销,如果回购前后净利润不变、市盈率不变,则下列表述不正确的是()。
随机试题
行政主体对到期不履行义务的行政相对人加收滞纳金的行为属于()。
____是票据权利最终实现的标志,也是票据功能最终完成的标志。()
关于体液pH,下列说法正确的是
不属于胎盘激素的是
A.极面观呈三角形,赤道面观双凸镜形,具3副合沟B.类球形或长圆形,表面有点状条形雕纹,自两极向四周呈放射状排列C.球形,外壁具刺状突起,萌发孔3个D.圆球形,表面光滑E.类圆形,表面有网状雕纹
根据审计关系理论,与审计对象息息相关的是()。
当你把社会看作一个复杂的系统的时候,重视多种因素的动态协调,才会更好地促进社会的和谐。假如遇到问题,就从概念出发,进行简单的定性和判断,强求一致,非此即彼。这种思维的简单化、片面化、极端化,都与和谐社会的要求格格不入。这段话的主旨是()。
下列哪一个选项不属于公安机关内部工作运转秩序?()
ThepassengersonthebuswatchedwithsympathyasSusanmadeherwaycarefullyupthesteps.Shepaidthedriverandthen,usin
试分析我国法律规范的冲突及其解决机制。
最新回复
(
0
)