首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
A公司需要筹集990万元资金,使用期5年,有以下两个筹资方案: (1) 甲方案:委托××证券公司公开发行债券,债券面值为 1000元,承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是 51.60元,票面利率14%,每年末付息一次,5年到期一次还本。发行价
A公司需要筹集990万元资金,使用期5年,有以下两个筹资方案: (1) 甲方案:委托××证券公司公开发行债券,债券面值为 1000元,承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是 51.60元,票面利率14%,每年末付息一次,5年到期一次还本。发行价
admin
2014-06-02
75
问题
A公司需要筹集990万元资金,使用期5年,有以下两个筹资方案:
(1) 甲方案:委托××证券公司公开发行债券,债券面值为 1000元,承销差价(留给证券公司的发行费用)每张票据是 51.60元,票面利率14%,每年末付息一次,5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。
(2) 乙方案:向××银行借款,名义利率是10%,补偿性余额为10%,5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。
假设当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10%,不考虑所得税的影响。
要求:
(1) 甲方案的债券发行价格应该是多少?
(2) 根据得出的价格发行债券,假设不考虑时间价值,哪个筹资方案的成本(指总的现金流出)较低?
(3) 如果考虑时间价值,哪个筹资方案的成本较低?
选项
答案
(1) 甲方案债券发行价格=面值的现值+利息的现值=1000×0.6209+1000×14%×3.7907 =620.9+530.70=1151.60元/张 (2) 不考虑时间价值 甲方案:每张债券公司可得现金=1151.60-51.60=1100元 发行债券的张数=990方元÷1100元/张=9000张 总成本=还本数额+利息数额=9000×1000×(1+14%× 5)=1530万 乙方案:借款总额=990/(1-10%)=1100万元 借款本金与利息=1100×(1+10%×5)=1650万元 因此,甲方案的成本较低。 (3) 考虑时间价值 甲方案:每年付息现金硫出=900×14%=126万元 利息流出的总现值=126×3.7907=477×63万元 5年末还本流出现值=900×0.6209=558.81万元 利息与本金流出总现值=558.81+477.63=1036.44万元 乙方案:5年末本金和利息流出=1100×(1+10%×5)= 1650万元 5年末本金和利息流出的现值=1650×0.6209=1024.49万元 因此,乙方案的成本较低。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/2Foc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
以下不属于政治风险源头的是()。
关于战略变革的时机选择问题,有远见的企业应当选择()。
狭义的财务战略包括()。
很多企业充分利用互联网来加强与供应商之间的联系,创造新的竞争优势,这属于()。
奔驰汽车公司推出价位相对较低的品牌为SMART的小汽车,这属于以下哪一种产品组合策略()。
甲公司针对2007年金融危机爆发后的全球经济环境,重新确定未来五年以教育培训、房地产、酒店经营三大业务为核心的发展规划,并根据这三大业务的发展状况明确了企业人、财、物的配置。这种战略属于()。
规模经济是指()。
在五阶段决策过程中,属于整个决策过程起点的是()。
2015年2月22日大豆的现货价格为2840元/吨,同日大连商品交易所3月1日到期的大豆期货合约的价格为2920元/吨,3月15日,7月份到期的大豆期货合约的价格为2865元/吨,那么该大豆的基差为()元/吨。
随机试题
企业发生的公益性捐赠支出,在年度利润总额________以内的部分,准予在计算应纳税所得额时扣除。
改良Barthel指数包括多少项内容
脾胃虚寒型呕吐治宜痰饮内阻型呕吐治宜
证券发行
(),是咨询单位为业主服务的最基本、最广泛的形式之一。
加筋土挡土墙的组成有()。
下列有关审计工作底稿归档期限的说法中,正确的是()。
质量检验记录是________的证据。
已知,求(1+sinθ)(2+cosθ)的值.
Amajorroleofcomputersciencehasbeentoalleviateproblems,mainlybymakingcomputersystemscheaper,faster,morereliabl
最新回复
(
0
)