A公司年销售额为90000万元，变动成本率为60％，全部固定成本和费用为1800万元，长期债务账面价值为2000万元，利息费用40万元，普通股股数为2000万股，长期债务的税后资本成本为4％，股权资本成本为15％，所得税率为25％。该公司认为目前的资本结构

admin2015-08-16 50

问题 A公司年销售额为90000万元，变动成本率为60％，全部固定成本和费用为1800万元，长期债务账面价值为2000万元，利息费用40万元，普通股股数为2000万股，长期债务的税后资本成本为4％，股权资本成本为15％，所得税率为25％。该公司认为目前的资本结构不合理，打算发行债券6000万元(债券面值5000万元，不考虑发行费用，票面利率为10％，期限为10年，每年付息一次)，以每股20元的价格回购普通股，股权资本成本将上升至16％。该公司预计未来税后利润具有可持续性，且股权现金流量等于净利润。假设长期债务的市场价值等于其账面价值。要求：
计算回购前后的每股收益

选项

答案回购前的年净利润=[90000×(1-60％)-1800]×(1-25％)=25650(万元) 每股收益=25650／2000=12．83(元／股) 回购后的年净利润 =[90000×(1-60％)-1800-5000×10％]×(1-25％)=25275(万元) 每股收益=25275／(2000-6000／20)=14．87(元／股)

解析

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近年来新能源汽车产业及市场迅猛增长。国内汽车制造商华新公司于2018年进入新能源汽车制造领域，但是受技术和管理水平制约，其产品性能欠佳，市场占有率较低。根据SWOT分析，该公司应采取的战略是()。

下列各项表述中可以作为某互联网公司使命的有()。

下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是(　　)。

固定股利支付率政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。()

下列说法A的是()。

下面关于律师调查取证行为说法正确的是

下列叙述中，错误的是______。

Ican’t______bookslikethose—theyjustmakemesleepy.

诊断糖尿病的最重要依据是

新生儿黄疸在生后24小时内出现应首先考虑

滋肾补肾法已被广泛运用于妇产科临床，大量实验研究证实了补肾中药对其有明显调节作用的是

一个袋子中装有编号为1到9的9个完全相同的小球，从袋中任意摸出一个小球，然后放回，再摸出一个，则两次摸出的小球的编号乘积大于30的概率是：

议政王大臣会议

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近年来新能源汽车产业及市场迅猛增长。国内汽车制造商华新公司于2018年进入新能源汽车制造领域，但是受技术和管理水平制约，其产品性能欠佳，市场占有率较低。根据SWOT分析，该公司应采取的战略是()。

下列各项表述中可以作为某互联网公司使命的有()。

下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是( )。

固定股利支付率政策的主要缺点，在于公司股利支付与其盈利能力相脱节，当盈利较低时仍要支付较高的股利，容易引起公司资金短缺、财务状况恶化。()

下列说法A的是()。

下面关于律师调查取证行为说法正确的是

下列叙述中，错误的是______。

Ican’t______bookslikethose—theyjustmakemesleepy.

诊断糖尿病的最重要依据是

新生儿黄疸在生后24小时内出现应首先考虑

滋肾补肾法已被广泛运用于妇产科临床，大量实验研究证实了补肾中药对其有明显调节作用的是

一个袋子中装有编号为1到9的9个完全相同的小球，从袋中任意摸出一个小球，然后放回，再摸出一个，则两次摸出的小球的编号乘积大于30的概率是：

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下列关于评价投资项目的回收期法的说法中，不正确的是(　　)。