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A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5000万股,目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税税率25%,预期增长率6%。现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资
A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5000万股,目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税税率25%,预期增长率6%。现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资
admin
2015-03-17
51
问题
A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5000万股,目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税税率25%,预期增长率6%。现在急需筹集债务资金5000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,建议债券面值为每份1000元,期限10年,票面利率设定为4%,同时附送30张认股权证,认股权证在5年后到期,在到期前每张认股权证可
选项
答案
(1)每张纯债券价值=40×(P/A,7%,10)+1000×(P/F,7%,10) =40×7.0236+1000×0.5083 =789.24(元) 30张认股权价值=1000-789.24=210.76(元) 每张认股权价值=210.76/30=7.03(元) (2)息税前利润=10000×12%=1200万元 发行债券前的每股收益=(1200-0)×(1-25%)/5000=0.18(元/股) (3)发行债券后的公司总价值=10000+5000=15000(万元) 发行债券张数=5000/10
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
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