简述无套利定价思想，并举出一个例子来说明无套利定价思想在金融学中的典型运用。

admin2009-11-28 70

问题简述无套利定价思想，并举出一个例子来说明无套利定价思想在金融学中的典型运用。

选项

答案如果某个金融资产的市场价格偏离了其合理的价格，在不考虑交易成本的情况下，市场投资者即可以通过该资产及其衍生证券的低买高卖进行套利，无风险地获得利润。市场价格也必然由于套利活动做出相应的调整，重新回到均衡状态，套利机会消失。这就是无套利定价思想。根据这个原则，在有效的金融市场上，任何一项金融资产的定价，应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。举例说明：设一个基于不支付红利的股票的远期合约，3个月后到期。假设股价为$40，3个月期无风险利率为连续年利率5%。该股票3个月远期的价格为$45。首先我们计算该远期合同的无套利均衡交割价格：F=40×e^0.05×0.25=$40.5。由于实际的远期价格大于合理交割价格，套利者可以卖空无风险资产，买入股票，然后卖出远期合约，则可以获得净收益。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

专业硕士

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简述无套利定价思想，并举出一个例子来说明无套利定价思想在金融学中的典型运用。

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世界上最早的天文学著作是《》。世界上第一位测量子午线的人是。

二次大战后，在资本主义国家发展起来的跨国公司是__________。

副热带高气压带的大陆东岸降水比较丰富，其主要影响因素是：

强化企业管理，提高科学管理水平是现代企业制度的内在要求，是国有企业扭亏为盈，提高竞争的有效途径。这说明了________。

下列对古罗马与古希腊建筑差异和联系的表述，不正确的一项走。根据本文内容，以下分析或推断不正确的一项是。

证券回购协议与证券抵押贷款有何不同?

任意周期信号都可以用()表达。

A．胆红素B．肌酐C．磷脂酰胆碱／鞘磷脂D．脂肪细胞E．淀粉酶判断胎儿肺成熟度，可检查的羊水项目是

治疗亡阳虚脱及中脏寒盛者均可以用的药组是

(2006年)若则a与b的值是()。

质量监督人员()。

“预提费用”账户属于(　　)。

来料加工与进料加工的区别在于()。

即使取得票据的原因关系无效，对票据关系也不会发生影响，票据的这个特征说明票据是一种(　　)。

Hehasneverworriedabouthispropertiesbecausehehas______themagainstdisastersandtheft.

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二次大战后，在资本主义国家发展起来的跨国公司是__________。

副热带高气压带的大陆东岸降水比较丰富，其主要影响因素是：

强化企业管理，提高科学管理水平是现代企业制度的内在要求，是国有企业扭亏为盈，提高竞争的有效途径。这说明了________。

下列对古罗马与古希腊建筑差异和联系的表述，不正确的一项走______。根据本文内容，以下分析或推断不正确的一项是______。

证券回购协议与证券抵押贷款有何不同?

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A．胆红素B．肌酐C．磷脂酰胆碱／鞘磷脂D．脂肪细胞E．淀粉酶判断胎儿肺成熟度，可检查的羊水项目是

治疗亡阳虚脱及中脏寒盛者均可以用的药组是

(2006年)若则a与b的值是()。

质量监督人员()。

“预提费用”账户属于( )。

来料加工与进料加工的区别在于()。

即使取得票据的原因关系无效，对票据关系也不会发生影响，票据的这个特征说明票据是一种( )。

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即使取得票据的原因关系无效，对票据关系也不会发生影响，票据的这个特征说明票据是一种(　　)。