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  3. 2008年全球金融危机使金融系统的传导机制受到破坏，传统货币政策不能修复金融市场的信贷功能，无法阻止金融危机的进一步恶化和蔓延。为此，美国等发达国家以及发展中国家相继启动了非常规货币政策工具，对通货膨胀和失业率等货币政策最终目标进行直接干预。请回答以下问题

2008年全球金融危机使金融系统的传导机制受到破坏，传统货币政策不能修复金融市场的信贷功能，无法阻止金融危机的进一步恶化和蔓延。为此，美国等发达国家以及发展中国家相继启动了非常规货币政策工具，对通货膨胀和失业率等货币政策最终目标进行直接干预。请回答以下问题

admin2019-02-19  97
问题 2008年全球金融危机使金融系统的传导机制受到破坏，传统货币政策不能修复金融市场的信贷功能，无法阻止金融危机的进一步恶化和蔓延。为此，美国等发达国家以及发展中国家相继启动了非常规货币政策工具，对通货膨胀和失业率等货币政策最终目标进行直接干预。请回答以下问题：
非常规货币政策工具有何优点和不足?
选项
答案非常规货币政策有效地平滑了危机对经济金融的短期冲击。宏观调控的本质是逆周期调节经济金融发展，即在微观主体“市场失灵”时进行对冲操作，平滑市场波动，降低经济金融危机带来的冲击。从主要经济体经济金融发展情况看，非常规货币政策在应对本轮金融危机冲击中具有明显的积极意义，不仅通过充足供给流动性，有效地稳定了金融市场、避免了金融机构的大面积破产倒闭，也由于降低了市场利率水平和融资成本，一定程度上有利于经济逐步企稳回升。特别是在应对及时、措施得当的美国，美联储的非常规货币政策取得的效果相对更好，对于促进美国经济在主要经济体中率先企稳回升发挥了重要作用。 对非常规货币政策的评价不能局限于当下，必须放在历史长河中，考察其可能产生的中长期效果。从这个角度看，非常规货币政策的效果仍待观察，但其中至少存在以下两方面风险： ①刺激金融投机。长时间实施非常规货币政策，过度压低市场利率，很可能产生道德风险，刺激金融市场投机，导致虚拟经济恶性膨胀、资产价格屡创新高、债务率和杠杆率持续攀升、金融风险与日俱增等问题。 ②影响财富分配。货币政策会通过经济、金融等渠道带来分配效应。经济渠道方面，宽松的货币政策对分配产生积极影响，体现在：一方面，有利于减少失业，支持贫困家庭；另一方面，有利于在中期内保持适度的通胀率，避免因通胀低于预期而导致实际利率偏高，进而使财富由作为净债务人的年轻一代，向作为净债权人的年长一代转移。金融渠道方面，宽松的货币政策则会带来不良的分配效应，主要是因为宽松的货币环境会推升资产价格，导致持有资产较多的年长一代财富增加更快，年轻一代则需为获得财富付出更多成本。因此，非常规货币政策是否有利于优化财富分配，取决于上述两个渠道发挥作用的大小对比。 此外，非常规货币政策可能还会带来经济结构调整速度放缓、国际资本无序流动、汇率竞争性贬值等风险，也值得高度关注的。
解析
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